Тема
- #Фондовый рынок
- #Долгосрочное падение
- #Временной лаг
- #Экономический кризис
- #Великая депрессия
Будучи очень заинтересованным в примере Великой депрессии (1929-1932) в связи с фондовым рынком, я наблюдал, как с конца 2021 года и с начала резкого повышения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2022 году стали появляться сторонники теории «Великой депрессии» (или, как их называют критики, «сторонники теории краха»), утверждающие, что «скоро начнется долгосрочный обвал фондового рынка, и акции и недвижимость окажутся в кризисе уровня Великой депрессии». Их заявления начали появляться в основных средствах массовой информации, таких как YouTube.
В заголовке этой статьи написано «многие», но на самом деле, конечно же, речь идет о «крайне малом числе». Однако, поскольку мне показалось, что их было «неожиданно много», я написал «многие».
Мой большой интерес к теме «Великой депрессии (Great Depression)» объясняется тем, что я и сам считал, что в 2020-х годах очень высока вероятность возникновения глобального экономического кризиса, сопоставимого по масштабам с Великой депрессией, и я до сих пор так считаю. Возможно, сейчас моя оценка вероятности возникновения кризиса уровня Великой депрессии даже выше, чем до 2021 года, и, соответственно, я считаю, что сейчас загорается больше «предупреждающих сигналов» в макроэкономическом плане.
На YouTube я наблюдал за заявлениями людей (независимых видеоблогеров), чьи взгляды были близки к моим, начиная примерно с 2021 года.
Те, кто считал, что «такое больше не повторится», или кто не интересовался, не имел опыта или знаний в области фондового рынка и экономики, вероятно, в основном отнеслись к этому так: «О, опять эти «лудинисты», предсказывающие крах», и сравнили их с теми, кто в 2010-х годах после глобального финансового кризиса часто предсказывал крах рынка недвижимости, и посмеялись над ними.
Но я тогда думал: «Вот оно, кажется, время перелома, который продолжался с 2010-х годов…», наблюдая за рыночной ситуацией, и поэтому внимательно следил за заявлениями тех, кто начал делать такие заявления.
У меня было свое мнение, поэтому, хотя причины, по которым они утверждали, что скоро наступит Великая депрессия, несколько отличались, я в целом соглашался с ними и думал: «В этом есть смысл».
Однако, наблюдая за тем, как они усердно создавали и выкладывали видеоролики, в которых на первый план выдвигалось утверждение о «скором наступлении долгосрочного обвала», я подумал: «Я не думаю, что они ошибаются, но через несколько лет многие из них могут просто получить кучу негатива(?), а тех, кто слушает их, станет меньше»…
Я согласен с тем, что период с конца 2021 года по начало 2022 года был важной поворотной точкой (пивотным моментом) на пути к Великой депрессии, но я считал, что большинство упускают из виду один важный момент. Этот момент — «вероятность довольно значительной временной задержки».
В частности, если вы не из тех, кто допускал определенную вероятность наступления Великой депрессии, то, постоянно слушая такие утверждения в течение нескольких месяцев, года, двух лет… и так далее, в течение достаточно длительного периода, вы, скорее всего, подумаете: «Ну да, опять ничего не случилось. Я дурак, что слушал их…» и измените свое мнение на противоположное; кхм.
Чтобы лучше понять вышесказанное, давайте посмотрим на график американского фондового рынка. Ниже представлен долгосрочный месячный график индекса NASDAQ 100.
В середине 2021 года азиатские фондовые рынки, в том числе китайский и южнокорейский, первыми прекратили рост и начали терять силу, тогда как американский фондовый рынок с трудом продолжал расти до конца года. Примерно с конца 2021 года я неоднократно утверждал, что «в районе этого уровня индекса высока вероятность того, что американский фондовый рынок достигнет долгосрочного максимума», и тогда я тоже думал: «Интересно, а не остановится ли рост где-то здесь?..» (Причины, по которым я так думал в то время и на этом уровне индекса, я подробно изложил в своем посте на канале Nefcon).
На графике ниже красным кружком обозначена точка в конце 21 года, а синим кружком — точка в правом нижнем углу. Давайте предположим, что эти две точки являются важными долгосрочными точками для американского фондового рынка и мировой экономики. («Предположение» — это мое личное «прогнозирование»).
Техническое значение этих двух красных и синих кружков для меня следующее.
- Красный кружок: точка, в которой фактический рост долгосрочного бычьего рынка, начавшегося в марте 2009 года после глобального финансового кризиса, завершился, и начались новые изменения.
- Синий кружок: точка, в которой я ожидаю, что примерно в это время (конец 28 — начало 29 года) американский фондовый индекс окажется где-то рядом.
Это две очень важные точки в рамках сценария, который я предвижу.
С точки зрения значения красного кружка, я считаю, что утверждения других людей о том, что «наступит Великая депрессия», высказанные в период с конца 2021 года по 2022 год, были обоснованными, и время, когда они подняли эту тему, было выбрано правильно. Однако, я думаю, проблема была не в том, когда они подняли эту тему.
Общим для тех, кто с конца 2021 года предсказывал Великую депрессию, было утверждение: «Если сейчас события будут развиваться по сценарию, похожему на Великую депрессию, то, вероятно, наступит Великая депрессия, которая будет длиться около 3 лет (падение фондового рынка во время Великой депрессии продолжалось около 34 месяцев)».
Согласно такому утверждению, с начала 22 года, в долгосрочной перспективе, к концу 24 года, фондовый рынок должен был бы следовать пути, подобному тому, что показан на графике ниже. Однако, разумеется, сейчас американский фондовый рынок находится не там, и на внутреннем рынке недвижимости ситуация хоть и немного тревожная, но в зависимости от региона, цены остаются на высоком уровне.
Однако я лично не соглашался с частью утверждения некоторых людей о том, что в течение следующих 3 лет, начиная с 22 года, наступит Великая депрессия. Потому что, как показано на графике выше, я считал, что худшая ситуация на фондовом рынке наступит только тогда, когда индекс достигнет уровня, обозначенного синим кружком.
Даже если бы Великая депрессия началась с конца 21 года, я думал, что в целом, в отличие от Великой депрессии прошлого, она будет развиваться более плавно, как показано на графике ниже, до предполагаемой точки в правом нижнем углу.
Кстати, на следующем графике показан период долгосрочного обвала индекса Доу-Джонса во время Великой депрессии (сентябрь 1929 г. — июль 1932 г.). После достижения пика в сентябре 1929 года началось долгосрочное падение, которое продолжалось около 34 месяцев.
(Из-за ограничения объема загрузки разделено на 2 части…)
Комментарии0