Технический взгляд на грядущий глобальный экономический кризис сквозь призму ведущих южнокорейских производителей полупроводников | Samsung Electronics, SK Hynix

На этой неделе, в понедельник и вторник, на внутреннем рынке начали проявляться признаки изменений в объеме и цене акций Samsung Electronics, ведущей компании с самой высокой рыночной капитализацией.

​

В течение двух дней, понедельника и вторника, хотя и не в больших объемах, возобновились чистые покупки акций иностранными инвесторами, и внутренние институциональные инвесторы последовали этому тренду, демонстрируя крупные чистые покупки.

​

Конечно, чистые покупки иностранными инвесторами были незначительными по сравнению с длительным периодом чистых продаж, но, как оказалось, это был первый случай с 23 августа, когда иностранные инвесторы демонстрировали чистые покупки в течение двух дней подряд. Это, на мой взгляд, имеет значение.

И поскольку это происходит перед объявлением окончательных результатов за третий квартал Samsung Electronics в четверг, 31 октября, то появление таких изменений заставляет задуматься о предстоящих переменах.

​

Однако лично я думаю, что непрерывное падение цены акций Samsung Electronics с начала июля, угол которого был более крутым по сравнению с другими крупными компаниями (такими как SK Hynix), которые держались лучше, теперь, вероятно, замедлится, и я считаю, что сильная поддержка цены акций появится лишь при падении ниже уровня в 53 000 вон. Об этом я уже говорил ранее.

Таким образом, поскольку цена акций Samsung Electronics уже опускалась до уровня в 50 000 вон, а предполагаемая поддержка находится теперь недалеко в ценовом выражении, я думаю, что дальнейшее падение будет относительно медленным.

​

Если вы рассматривали возможность покупки новых или дополнительных акций Samsung Electronics, то можно сказать, что сейчас наступил момент для размышлений. Однако, вместо того чтобы покупать все сразу, лучше подождать еще несколько недель, следить за дальнейшим движением цены акций и постепенно покупать акции частями.

Если в целом внутренний фондовый рынок пойдет вниз, то мое мнение может измениться в зависимости от того, закрепится ли цена акций Samsung Electronics около отметки в 53 000 вон или упадет до 49 000 вон. Однако в течение следующих нескольких месяцев или года я ожидаю, что цена акций Samsung Electronics будет двигаться примерно так, как показано на рисунке ниже.

​

Я предполагаю, что цена акций стабилизируется на уровне чуть выше 50 000 вон, и после этого начнется рост до уровня около 80 000 вон.

​

Однако важно отметить, что "если цена достигнет этого уровня, то, вероятно, в долгосрочной перспективе следует продать все акции Samsung Electronics". Мое личное мнение: если цена акций в долгосрочной перспективе снова достигнет уровня около 80 000 вон, то нужно продать часть акций и не стоит ждать "100 000 вон за акцию", иначе можно увидеть "20 000 вон за акцию" или даже "10 000 вон за акцию" раньше.

В краткосрочной перспективе SK Hynix демонстрирует более слабую динамику, чем Samsung Electronics, но в среднесрочной перспективе она по-прежнему выглядит относительно более сильной, чем Samsung Electronics.

​

Даже если индекс KOSPI упадет из-за падения рынка, если цена акций SK Hynix удержится на уровне около 140 000 вон, это все равно будет означать более сильную динамику, чем у Samsung Electronics.

Если посмотреть на месячный график цены акций Hynix, то, начиная с 2021 года, можно увидеть изменение динамики. Видно, как цена пробила синий канал и, немного увеличив угол подъема, перешла в красный канал.

​

Даже если на дневном графике произойдет дальнейшее падение, если цена удержится на уровне 140 000 вон, то она по-прежнему сохранит положение, позволяющее ей продолжать рост в дальнейшем.

Прочитав мои комментарии о движении цены акций Samsung Electronics выше, вы, вероятно, поймете, что это связано с моими взглядами на индекс KOSPI, поскольку Samsung Electronics занимает значительную долю в этом индексе.

​

Как видно на месячном графике индекса KOSPI ниже, я считаю, что в течение значительного периода времени, включая период с 2021 года по настоящее время и в будущем, индекс будет двигаться в пределах этих двух каналов. Одна из причин, по которой я ожидаю кратковременного падения индекса KOSPI ниже отметки в 2000 пунктов, связана именно с этой динамикой.

Я считаю, что эта динамика тесно связана с американским фондовым рынком. Я считаю, что период движения индекса KOSPI в пределах этого широкого канала представляет собой "период подготовки к Великой депрессии", о котором я говорил ранее. (Конечно, это не только внутренний, но и глобальный аспект, который оказывает влияние на Южную Корею).

​

Я называл этот период движения в канале периодом подготовки, а время до начала настоящей Великой депрессии — "временным лагом", предупреждая о необходимости учитывать его.

​

Однако людей вводит в заблуждение тот факт, что эта динамика, наблюдаемая на мировых фондовых рынках с середины 2021 года, в зависимости от экономической ситуации и прогнозов отдельных стран, проявляется по-разному: в одних странах ("восходящий или боковой диапазон") — в США и Европе, а в относительно слабых экономиках, таких как Южная Корея, — в виде нисходящего диапазона, как показано на рисунке ниже.

​

Что касается рынка недвижимости, то я заранее предупреждал, что до завершения этого длительного периода бокового движения (= временной лаг) и перехода к основной игре, инвесторам в недвижимость с чрезмерным использованием заемных средств следует учитывать экономические риски и своевременно выйти из рынка. Потому что в отличие от фондового рынка, на рынке недвижимости, если вы не выйдете заранее, то потом, когда захотите выйти, сделать это будет уже невозможно.