Динамика изменения активов крупных американских банков [наличные, облигации, кредиты в зависимости от размера банка]

Мы кратко изучили тенденции в активах американских банков, чтобы понять, какое направление они сейчас имеют в общем потоке.

​

Ниже показана динамика совокупных активов (total assets) крупных и мелких банков с 2015 года по настоящее время.

​

Поскольку статистика по американским банкам часто разделяется на 100 крупнейших банков и остальные, деление здесь на крупные (large, синие) и мелкие (small, красные) банки, вероятно, также основано на том, входят ли они в число 100 крупнейших банков или нет.

​

После пандемии COVID-19 в 2020 году и до 21-го года общий объем активов значительно вырос, после чего наблюдалась умеренная тенденция. Крупные банки показали небольшое снижение в 22-м году, а затем снова немного увеличились, сохраняя прежний максимум. Мелкие банки, по всей видимости, продолжают стабильно расти.

​

Резкий скачок на графике совокупных активов мелких банков в начале 23-го года связан с краткосрочными проблемами региональных банков, начавшимися с банкротства SVB.

Далее представлена диаграмма, показывающая, сколько наличных денег (резервы, cash) имеют банки разных размеров.

​

Зеленая линия показывает динамику совокупных резервов банковских билетов на счетах Федеральной резервной системы. Поскольку крупные банки определяют общую сумму, зеленая и синяя линии практически совпадают.

​

После пандемии COVID-19 и до середины 21-го года благодаря количественному смягчению резко увеличилось количество наличных денег, поступавших в банковскую систему, а затем, начиная с 22-го года, Федеральная резервная система начала количественное ужесточение, постепенно сокращая резервы, в результате чего количество наличных денег у крупных и мелких банков начало уменьшаться.

​

А с начала 23-го года, до и после кризиса региональных банков, наблюдается изменение тенденций у крупных и мелких банков, которые до этого демонстрировали схожую динамику.

​

Динамика крупных банков практически полностью отражает действия ведущих мегабанков Нью-Йорка, таких как JP Morgan, BoA и Citi.

Далее показана динамика активов по кредитам (loans and leases), которые составляют самую значительную часть банковских активов. Желтой линией показана доходность 10-летних государственных облигаций США.

​

После пандемии COVID-19 динамика кредитных активов крупных и мелких банков несколько различается. У крупных банков наблюдался резкий рост кредитов сразу после пандемии, а затем через год они вернулись к предыдущему уровню, что говорит о значительном объеме кредитов, временно выданных в связи с пандемией и затем возвращенных. У мелких банков рост кредитов, произошедший сразу после пандемии, сохранялся в течение некоторого времени. Видимо, характер крупных кредитов, выданных сразу после пандемии, был разным.

​

Причем интересная тенденция заключается в том, что мелкие банки, за исключением небольшого снижения кредитов сразу после кризиса региональных банков в начале 23-го года, продолжают стабильно расти, тогда как у крупных банков рост кредитов в целом остановился с конца 22-го и начала 23-го года.

​

Отсутствие роста спроса на кредиты? Или спрос есть, но много заявок от заемщиков с сомнительной кредитоспособностью? Или же это связано с какими-то регулирующими проблемами?

Далее показана динамика государственных облигаций, находящихся в собственности банков. Так как сюда входят и MBS, это можно рассматривать как динамику облигаций с высшим кредитным рейтингом.

​

Крупные банки с начала 22-го года, когда Федеральная резервная система резко повышала процентные ставки, и до конца 23-го года постоянно сокращали объем государственных облигаций в своем портфеле.

​

В последние один-два месяца наблюдается замедление, но с конца 23-го года снова заметно увеличение объемов государственных облигаций. Возможно, они решили, что рыночные ставки не вырастут выше уровня конца 23-го года?

Далее представлена диаграмма динамики прочих ценных бумаг (other securities).

​

По-видимому, это облигации с кредитным рейтингом ниже, чем у государственных облигаций и MBS. Я видел здесь MBS, но, возможно, это MBS, выпущенные не государственными ипотечными компаниями, такими как Fannie Mae и Freddie Mac, а частными компаниями.

​

В любом случае, особенность заключается в том, что как крупные, так и мелкие банки с 23-го года сокращают объем прочих ценных бумаг. Учитывая, что общий объем активов несколько увеличивается, можно сказать, что их доля в общем объеме активов уменьшается.

​

Если рассматривать только крупные банки, то в течение последних почти двух лет наблюдается тенденция к увеличению доли государственных облигаций и MBS с высшим кредитным рейтингом, в то время как объем прочих ценных бумаг (облигаций) сокращается.

Ниже приведена диаграмма динамики внешних заимствований банков в зависимости от их размера. Две линии внизу показывают динамику BTFP и DW (дисконтное окно), предоставляемых Федеральной резервной системой.

​

BTFP, срок погашения которого приближается к марту следующего года, почти полностью погашен и стремится к нулю. Можно предположить, что большая часть этих средств возвращена мелкими банками.

​

В отличие от мелких банков, крупные банки за последние полтора года постоянно увеличивают объем внешних заимствований. Это просто стремление держать наличные средства в условиях продолжающегося количественного ужесточения или что-то другое...?

​

Если посмотреть на другие диаграммы, то можно заметить, что крупные банки привлекают средства извне, чтобы увеличить долю государственных облигаций, при этом сокращая объем менее надежных прочих облигаций. Эта тенденция наблюдается в течение последних полутора-двух лет.

​

Вероятно, эта динамика крупных банков отражает действия большинства мегабанков с крупнейшими активами. На что же они опираются, придерживаясь такой тенденции?