Динамика цен акций американских Big Tech и других компаний за последний год, а также M7 за последние 3 месяца

Это сравнительные диаграммы американских индексов акций, которые мы рассматриваем в целях наблюдения.

​

Американский фондовый рынок начал расти с октября 2022 года, пережил коррекцию в третьем квартале прошлого года и с конца октября прошлого года до настоящего времени демонстрирует восходящий тренд.

​

Диаграмма ниже сравнивает динамику цен за последний год (с конца октября прошлого года по настоящее время) таких индексов, как S&P500 (свечи), являющийся базовым индексом, использующим средневзвешенное значение рыночной капитализации, одного из ETF, отражающих динамику цен акций крупных технологических компаний FAANG (верхняя синяя линия), индекса S&P500 с равным весом SPXEW (нижняя синяя линия), и индекса EUSA, отслеживающего индекс S&P600 с равным весом.

​

За последний год можно наблюдать, что ведущую роль в росте индекса S&P500 играли крупные технологические компании, представленные Magnificent 7.

​

Естественно, остальные индексы с равным весом, в которых больше учитывается вес акций других компаний, находятся ниже свечей.

Ниже представлен индекс NDXE, который отслеживает средневзвешенное значение цен акций, входящих в индекс Nasdaq 100, и не был включен в предыдущую диаграмму.

​

После достижения пика в марте NDXE не демонстрирует значительного обновления максимумов. Учитывая, что акции крупных технологических компаний продолжали расти после марта, можно сказать, что в целом другие крупные технологические акции, входящие в индекс Nasdaq 100, практически не двигались.

Ниже представлена диаграмма, на которой к индексу NDXE (свечи) добавлены в виде линейного графика индексы SPXEW и EUSA, рассмотренные ранее.

​

Если рассматривать период с конца октября прошлого года, то до июля NDXE и другие индексы двигались почти синхронно, а затем, в конце июля — начале августа, резко разошлись.

​

Учитывая определение каждого индекса, это различие означает, что в конце июля — начале августа "крупные нетехнологические компании" выросли значительно сильнее, чем технологические компании из индекса Nasdaq 100.

Это, естественно, связано с изменением позиции Федеральной резервной системы в отношении базовой ставки.

​

Диаграмма ниже показывает доходность 2-летних казначейских облигаций, которая, хотя и отличается от доходности T-bills, в значительной степени зависит от прогнозов по базовой ставке.

​

В период, отмеченный на диаграмме, когда на рынке появились опасения по поводу краткосрочной рецессии и начали формироваться ожидания снижения базовой ставки, компании, не относящиеся к технологическому сектору, показали лучшие результаты, чем технологические компании. В значительной степени это было обусловлено быстрым притоком капитала в эти компании в ожидании будущего снижения базовой ставки.

​

Сейчас рыночная ставка снова растет. Как это повлияет на описанную выше динамику американского фондового рынка?

И, хотя нижеследующая диаграмма не сильно связана с предыдущими рассуждениями, она сравнивает динамику цен ETF MAGS (свечи), отражающего среднюю динамику цен акций компаний M7, и динамику цен отдельных акций M7 с начала июля по настоящее время.

​

В этот период особенно сильную динамику показала Meta Platforms (Facebook), представленная верхней линией. Прямо под ней находится динамика цен акций Nvidia.

​

С учетом того, что в этот период на рынке доминировал "скептицизм по поводу искусственного интеллекта", связанный с соотношением инвестиций и краткосрочной прибыльности компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, можно предположить, что эти две компании меньше всего пострадали от этого скептицизма. Конечно, Nvidia — это полупроводниковая компания, которая напрямую выигрывает от инфраструктурных инвестиций, и поэтому она отличается от компаний, таких как Microsoft или Meta, которые предлагают услуги на базе искусственного интеллекта.

​

Хм... было бы интересно посмотреть, как относительная динамика цен этих крупных технологических компаний в этот период повлияет на их относительную доходность в будущем. Поэтому я просто добавил эти диаграммы для предварительного анализа.