[แนวโน้มและรูปแบบ] รูปแบบที่พบได้บ่อยในแผนภูมิ - รูปแบบสามเหลี่ยมมาบรรจบกัน (หรือธง, ธงสามเหลี่ยม)

มีรูปแบบของแผนภูมิพื้นฐานอยู่รูปแบบหนึ่งที่มักจะเห็นได้บ่อยๆ นั่นคือรูปแบบที่เกี่ยวข้องกับรูปสามเหลี่ยม

​

รูปแบบสามเหลี่ยมที่ลู่เข้าหากัน (Symmetrical Triangle) ซึ่งเรียกอีกอย่างว่ารูปแบบธงหรือแฟล็ก (Flag หรือ Pennant) รูปสามเหลี่ยมขาขึ้นหรือขาลง (Ascending or Descending Triangle) เป็นต้น เป็นรูปแบบพื้นฐานที่พบได้บ่อย

และรูปแบบที่ดัดแปลงมาเล็กน้อยก็คือ รูปแบบลิ่มขาขึ้นหรือขาลง (Wedge) รูปแบบนี้ก็เป็นรูปแบบที่พบได้บ่อยเช่นกัน

​

รูปแบบลิ่มมักจะพบได้ในแนวโน้มระยะสั้นภายในไม่กี่เดือน ในขณะที่รูปแบบสามเหลี่ยมที่กล่าวถึงข้างต้นนั้นต้องการระยะเวลาและคลื่นภายในที่มากกว่า ดังนั้นจึงพบได้บ่อยในแผนภูมิระยะกลางและระยะยาวมากกว่ารูปแบบลิ่ม ซึ่งอาจกินเวลานานกว่าไม่กี่เดือนหรืออาจเป็นหลายปี

และสิ่งหนึ่งที่ส่งผลต่อการมองเห็นรูปแบบเหล่านี้คือการใช้แกนตั้งเป็นแบบเชิงเส้นหรือแบบลอการิทึม ผมคิดว่าโดยทั่วไปแล้วควรใช้แผนภูมิแบบลอการิทึมเป็นหลัก แต่บางครั้งแผนภูมิแบบเชิงเส้นก็อาจให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มบางอย่างได้เช่นกัน

​

และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแผนภูมิระยะกลางและระยะยาวที่ครอบคลุมหลายปีขึ้นไป เมื่อพิจารณาว่ากำลังก่อตัวเป็นแนวโน้มหรือรูปแบบใดอยู่ ผมคิดว่าผลลัพธ์จะแตกต่างกันไปเล็กน้อยขึ้นอยู่กับว่าเราใช้เส้นแนวโน้มที่เชื่อมจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของรายเดือน หรือใช้เส้นแนวโน้มที่สร้างขึ้นจากแผนภูมิเส้นที่เชื่อมเฉพาะราคาปิดรายเดือน

​

ตัวอย่างเช่น ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีตลอดหลายสิบปีที่ผ่านมา หน่วยของอัตราผลตอบแทนคือ % ดังนั้นจึงค่อนข้างคลุมเครือว่าจะใช้แผนภูมิแบบเชิงเส้นหรือแบบลอการิทึม แต่ผมคิดว่าแผนภูมิแบบลอการิทึมมีความสำคัญมากกว่า

​

แผนภูมิสองแผนภูมิด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิระยะยาวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี โดยใช้แกนตั้งแบบเชิงเส้น แม้ว่าจะเป็นแผนภูมิแบบเชิงเส้นเหมือนกัน แต่ก็ให้ความรู้สึกที่แตกต่างกันเล็กน้อย ขึ้นอยู่กับว่าเป็นเส้นแนวโน้มของราคาสูงสุดรายเดือนหรือเส้นแนวโน้มที่เชื่อมราคาปิดรายเดือน

และแผนภูมิด้านล่างนี้คือแผนภูมิเดียวกัน แต่ใช้แกนตั้งแบบลอการิทึม แผนภูมิเหล่านี้ก็ให้ความรู้สึกที่แตกต่างจากแผนภูมิด้านบนเช่นกัน โดยเฉพาะในแผนภูมิระยะยาวหลายสิบปีขึ้นไป แผนภูมิด้านล่างขวามือที่ใช้ราคาปิดรายเดือนจะแสดงข้อมูลได้อย่างชัดเจนกว่า

​

หลังจากเหตุการณ์โควิด-19 ในช่วงประมาณปี 2021 เป็นต้นมา รู้สึกได้ว่าแนวโน้มของอัตราผลตอบแทนระยะยาวได้เปลี่ยนแปลงไป ซึ่งแน่นอนว่าน่าจะเกี่ยวข้องกับทิศทางของเงินเฟ้อระยะยาวด้วย

และสำหรับรูปแบบสามเหลี่ยมที่ลู่เข้าหากัน รูปแบบคลื่นทั่วไปที่มักจะเห็นได้บ่อยๆ ก็คือรูปภาพด้านล่างนี้ เมื่อราคาทะลุผ่านจุดใดจุดหนึ่งไปแล้ว แนวโน้มในทิศทางนั้นก็จะดำเนินต่อไปอีกเป็นเวลานาน รูปภาพเหล่านี้ไม่ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจน แต่ก็รวมถึงส่วนหนึ่งของสิ่งที่ผมคาดการณ์ว่าเป็นรูปแบบภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ด้วย

ผมมองว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐที่แสดงไว้ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างของรูปแบบสามเหลี่ยมที่ลู่เข้าหากันในมุมมองระยะยาว ดูเหมือนว่ามันจะเป็นรูปแบบสามเหลี่ยมที่ค่อนข้างเป็นแบบฉบับเลยทีเดียว

​

เช่นเดียวกับตัวอย่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่กล่าวถึงข้างต้น เมื่อดูทั้งสี่แบบ ก็จะเห็นว่าแต่ละแผนภูมินั้นให้ความรู้สึกที่แตกต่างกันเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ลักษณะเด่นที่สุดของแผนภูมิระยะยาวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐนี้คือความแตกต่างของรูปแบบแนวโน้มที่สร้างขึ้นจากเส้นแนวโน้มที่เชื่อมจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของแท่งเทียนรายเดือน และเส้นแนวโน้มที่สร้างขึ้นจากแผนภูมิเส้นที่เชื่อมเฉพาะราคาปิดรายเดือน

​

ในแผนภูมิแท่งเทียนด้านซ้ายนั้น ดูเหมือนว่าราคาจะทะลุผ่านขึ้นไปแล้ว แต่ในแผนภูมิเส้นด้านขวานั้น ดูเหมือนว่าราคายังคงอยู่ในรูปแบบสามเหลี่ยมและยังไม่สามารถกำหนดทิศทางได้

เราควรจะมองว่าราคานั้นทะลุผ่านไปแล้วหรือยังคงอยู่ในช่วงที่ยังไม่สามารถกำหนดทิศทางได้

​

แน่นอนว่าจากสถานการณ์ปัจจุบันนั้น การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐน่าจะยังคงดำเนินต่อไป ทำให้แผนภูมิเส้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐก็ทะลุผ่านขึ้นไปด้วย ในตอนนี้จึงถือได้ว่าเป็นสถานะ “ระหว่าง” ที่มีส่วนหนึ่งทะลุผ่านไปแล้วและอีกส่วนหนึ่งยังคงไม่ทะลุผ่าน

​

ลักษณะของรูปแบบนี้คือก่อนและหลังที่ราคาทะลุผ่านแนวโน้มใดแนวโน้มหนึ่งไปแล้ว มักจะมีช่วงเวลาที่ราคาเคลื่อนไหวไปมาอยู่นาน เนื่องจากเป็นแผนภูมิระยะยาวหลายสิบปีที่ผ่านมา ช่วงเวลาที่ราคาเคลื่อนไหวไปมานั้นอาจรู้สึกว่านานมาก (หลายปี)

​

อย่างไรก็ตาม เมื่อถึงจุดหนึ่งที่เข้าสู่รูปแบบคลื่นทั่วไปแล้ว อาจเกิดการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้นได้ ช่วงเวลาที่ราคาเคลื่อนไหวไปมาในอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐนี้อาจเป็นช่วงเวลา “ความแตกต่างของเวลา” ที่ได้กล่าวถึงบ่อยๆ สิ่งที่ควรพิจารณาคือควรระมัดระวังช่วงเวลาสั้นๆ (หลายปี) ที่อาจเกิดการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคต และแนวโน้มระยะกลางและระยะยาวที่คล้ายคลึงกันนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะในอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น

​