หัวข้อ
- #วิกฤตเศรษฐกิจ
- #การตกต่ำในระยะยาว
- #ตลาดหุ้น
- #ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
- #ช่วงเวลา
ด้วยความสนใจในกรณีภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอดีต (1929-1932) ที่เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้น จากการสังเกตของผมตั้งแต่ช่วงปลายปี 2021 และตั้งแต่ปี 2022 เป็นต้นมาเมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว กลุ่มผู้ที่คาดการณ์ว่า "ตลาดหุ้นจะตกต่ำอย่างหนักในระยะยาวในไม่ช้า และทั้งหุ้นและอสังหาริมทรัพย์จะเผชิญกับวิกฤตระดับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่" (หรือที่ฝ่ายตรงข้ามมองว่าเป็นกลุ่มผู้คาดการณ์ว่าตลาดจะตกต่ำ) เริ่มปรากฏให้เห็นผ่านสื่อกระแสหลัก เช่น YouTube เป็นต้น
แม้ว่าในหัวข้อบทความนี้จะระบุว่าปรากฏ "เป็นจำนวนมาก" แต่แน่นอนว่าตัวเลขที่แท้จริงนั้น "น้อยมาก" อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก "ผมคิดว่ามีหลายคนอย่างไม่คาดคิด" จึงเขียนไว้ว่าปรากฏเป็นจำนวนมาก
สาเหตุที่ผมให้ความสนใจในหัวข้อ "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ (Great Depression)" มากขนาดนี้ก็เพราะผมเองก็คิดว่ามีความเป็นไปได้สูงมากที่วิกฤตเศรษฐกิจระดับโลกในระดับเดียวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอดีตจะเกิดขึ้นในทศวรรษ 2020 และตอนนี้ก็ยังคิดเช่นนั้นอยู่ บางทีตอนนี้ความเห็นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤตระดับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ครั้งที่ 2 ในอนาคตอาจจะแข็งแกร่งกว่าช่วงก่อนปี 2021 และผมคิดว่าสัญญาณเตือนทางเศรษฐกิจมหภาคก็เพิ่มมากขึ้นเช่นกัน
ใน YouTube ผมให้ความสนใจกับข้อเสนอแนะของผู้ที่คิดเหมือนกับผม (ยูทูบเบอร์ส่วนบุคคล) ซึ่งผมให้ความสนใจมาตั้งแต่ประมาณปี 2021
ผู้ที่คิดว่า "มันคงไม่เกิดขึ้นอีกแล้ว" เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ หรือผู้ที่ไม่สนใจหรือไม่มีประสบการณ์หรือความรู้เกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดหุ้นหรือเศรษฐกิจ อาจจะคิดว่า "โอ้... กลุ่มผู้คาดการณ์ว่าตลาดจะตกต่ำแบบศาสตราจารย์รูบินีปรากฏตัวอีกแล้ว" และอาจจะคิดว่าคล้ายกับกลุ่มผู้คาดการณ์ว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์จะตกต่ำในช่วงทศวรรษ 2010 หลังจากวิกฤตการณ์การเงินโลก และหัวเราะเยาะพวกเขาไป
แต่ผมกำลังมองดูแนวโน้มของตลาดในขณะนั้น และคิดว่า "ถึงเวลาแล้วที่บรรยากาศที่ดำเนินมาตั้งแต่ปี 2010 จะเปลี่ยนไป" ดังนั้นผมจึงสังเกตข้อเสนอแนะของผู้ที่เริ่มอ้างเช่นนั้นอย่างละเอียด
เนื่องจากผมมีความคิดเห็นของตัวเอง ดังนั้นแม้ว่าเหตุผลที่แต่ละคนอ้างว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่จะมาถึงในไม่ช้าจะแตกต่างกันบ้าง แต่โดยทั่วไปแล้วผมก็ "เห็นด้วยและคิดว่ามันสมเหตุสมผล"
แต่พวกเขามีจุดร่วมคือการสร้างและเผยแพร่คลิปวิดีโอที่เน้น "วิกฤตการตกต่ำอย่างหนักในระยะยาวกำลังจะมาถึง" และเมื่อเห็นเช่นนั้น ผมก็คิดว่า "ถึงแม้จะคิดว่ามันไม่ผิด แต่ภายในไม่กี่ปีข้างหน้าหลายคนอาจจะถูกตำหนิ และคนที่พูดคุยหรือฟังเรื่องนี้ก็อาจจะหายไปเช่นกัน..."
ผมเห็นด้วยอย่างยิ่งว่าช่วงปลายปี 2021 และต้นปี 2022 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ (จุดหมุน) ในการเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ แต่ผมคิดว่ามีบางสิ่งที่หลายคนมองข้ามไป นั่นคือ "ความเป็นไปได้ของช่วงเวลาที่ยาวนานมาก"
โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณไม่ใช่คนที่ค่อนข้างมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ หากคุณได้ยินข้อเรียกร้องดังกล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่าเป็นเวลาหลายเดือน หนึ่งปี สองปี... ในช่วงเวลาที่ค่อนข้างยาวนาน คุณมักจะคิดว่า "อืม... ดูเหมือนว่าครั้งนี้จะไม่เกิดขึ้น ฉันโง่ที่เชื่อพวกเขา..." และเปลี่ยนไปคิดในทางตรงกันข้าม; ㅋ
จากนั้นเพื่อให้เข้าใจง่ายขึ้นว่าสิ่งที่กล่าวมาข้างต้นมีความหมายอย่างไร ลองมาดูแผนภูมิตลาดหุ้นของสหรัฐฯ กัน ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิรายเดือนระยะยาวของดัชนี Nasdaq 100 ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ
ในขณะที่ตลาดหุ้นในเอเชีย เช่น จีนและเกาหลี เริ่มหยุดการเพิ่มขึ้นและแสดงสัญญาณของการอ่อนตัวในช่วงกลางปี 2021 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงสิ้นปี ตั้งแต่ปลายปี 2021 เช่นเดียวกับที่ผมกล่าวซ้ำๆ ว่า "ฉันคิดว่าระดับดัชนีประมาณนี้จะเป็นจุดสูงสุดในระยะยาวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ" ในเวลานั้นผมก็คิดว่า "ฉันคิดว่ามันน่าจะหยุดเพิ่มขึ้นที่ประมาณนี้..." (เหตุผลที่ผมมองตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในมุมมองดังกล่าวในเวลานั้นและระดับดัชนีนั้น ได้อธิบายไว้ในโพสต์ในช่อง Nepcon แล้ว)
ในแผนภูมิด้านล่าง วงกลมสีแดงแสดงไว้ที่ปลายปี 21 และวงกลมสีน้ำเงินแสดงไว้ที่ด้านล่างขวา สมมติว่าทั้งสองจุดนี้เป็นจุดสำคัญในระยะกลางถึงระยะยาวสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลก ("สมมติ" คือ "การคาดการณ์" ของผมเอง)
ความหมายทางเทคนิคของวงกลมสีแดงและสีน้ำเงินทั้งสองนี้สำหรับผมคือ:
- จุดวงกลมสีแดง: จุดที่การเพิ่มขึ้นอย่างแท้จริงของตลาดขาขึ้นระยะยาวซึ่งเริ่มต้นในเดือนมีนาคม 2009 หลังจากวิกฤตการณ์การเงินโลกสิ้นสุดลง และการเปลี่ยนแปลงใหม่เริ่มปรากฏขึ้น
- จุดวงกลมสีน้ำเงิน: จุดที่คาดว่าดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะอยู่ที่ประมาณนั้นในช่วงเวลานั้น (ปลายปี 28 - ต้นปี 29)
นี่คือสองจุดที่สำคัญมากในขอบเขตของสถานการณ์ที่ฉันคาดการณ์ไว้
จากมุมมองของความหมายของวงกลมสีแดง ผมคิดว่าข้อเสนอแนะของผู้ที่คาดการณ์ว่า "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่จะมาถึง" ในช่วงปลายปี 2021 ถึงปี 2022 นั้นสมเหตุสมผล และเวลาที่พวกเขาเริ่มพูดถึงเรื่องนั้นก็เหมาะสมเช่นกัน แต่ผมคิดว่ามีปัญหาอื่นนอกเหนือจากเวลาที่เริ่มพูดถึงเรื่องนี้
จุดร่วมของผู้ที่คาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในเวลานั้นคือ "หากดำเนินไปในลักษณะเดียวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอดีต มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ประมาณ 3 ปี (การตกต่ำอย่างหนักของตลาดหุ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอดีตกินเวลาประมาณ 34 เดือน)"...
หากเป็นเช่นนั้น นับจากต้นปี 22 เป็นต้นไป ในปัจจุบันที่กำลังมุ่งหน้าไปสู่ปลายปี 24 ตลาดหุ้นควรดำเนินไปตามเส้นทางที่คล้ายกับที่แสดงในแผนภูมิด้านล่าง แต่แน่นอนว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันไม่ได้อยู่ในตำแหน่งนั้น และตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศก็มีความไม่แน่นอนอยู่บ้าง แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับราคาสูงในหลายพื้นที่
แต่ส่วนตัวแล้วผมไม่เห็นด้วยกับข้ออ้างของบางคนที่กล่าวว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่จะเกิดขึ้นภายใน 3 ปีนับจากปี 22 เพราะผมคิดว่าตลาดหุ้นจะต้องไปถึงจุดที่แสดงด้วยวงกลมสีน้ำเงินในแผนภูมิด้านบนก่อนที่จะถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด
แม้ว่าจะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ตั้งแต่ปลายปี 21 ผมก็คิดว่ามันจะดำเนินไปอย่างช้าๆ ตามที่แสดงในแผนภูมิด้านล่าง ซึ่งแตกต่างจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอดีตเมื่อมองภาพรวม
แผนภูมิด้านล่างแสดงช่วงการตกต่ำอย่างหนักในระยะยาวของดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอดีต (1929.9-1932.7) หลังจากแตะจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 1929 มันก็เข้าสู่ช่วงการตกต่ำอย่างหนักในระยะยาวและดำเนินไปประมาณ 34 เดือน
(เนื่องจากปัญหาขนาดของไฟล์ที่อัปโหลด จึงแบ่งออกเป็น 2 ตอน)
ความคิดเห็น0