- 美 증시 급락에도…반도체 3배 베팅하는 개미들
- 미국의 경기침체 우려 속에 글로벌 증시가 급락한 가운데 서학개미들은 오히려 고배율 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 몰려드는 것으로 나타났다. 손실을 만회하고 수익률을 극대화하기 위해 리스크를 감수하겠다는 전략으로 풀
ถ้าเราสมมติว่าภาวะตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ตกต่ำอย่างหนักในระยะยาวนั้น จะดำเนินไปในลักษณะคล้ายกับช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในปี 1929 เราก็สามารถคาดการณ์การดำเนินต่อไปได้ดังนี้
ถ้าภาวะตลาดหุ้นตกต่ำอย่างยาวนานประมาณ 34 เดือนก่อนหน้า จะดำเนินไปจนถึงปลายปี 2028 ช่วงเวลาตั้งแต่ปลายปี 2021 จนถึงต้นปี 2026 ก็จะดูเหมือนว่าเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นดีดตัวขึ้นอย่างผิดปกติ นี่คือ ‘ความแตกต่างของเวลา’ ที่ผมได้กล่าวถึงไปแล้วก่อนหน้านี้ ซึ่งผู้ที่คาดการณ์ว่าจะมีภาวะเศรษฐกิจตกต่ำมักจะมองข้ามไป คือช่วงที่ผมขีดเส้นไฮไลท์สีดำในกราฟนั่นเอง
ช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นดีดตัวขึ้นอย่างผิดปกติตรงกลางกราฟที่ผมวาดไว้นั้น มีระยะเวลานานประมาณ 4 ปี อาจจะไม่นานสำหรับบางคน แต่โดยทั่วไปแล้วถือว่าเป็นระยะเวลานานมาก นักลงทุนหุ้นส่วนใหญ่จะมีความกังวลอยู่แล้ว ถึงแม้ว่าจะถือหุ้นเพียง 1 ปีขึ้นไป ก็ถือว่าเป็น ‘การลงทุนระยะยาว ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น’ แล้ว ดังนั้น หากต้องทนฟังเรื่อง ‘ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำกำลังจะมา’ อยู่ 4 ปีเต็มๆ โดยที่ไม่มีวี่แววอะไรเลย ก็คงต้องเพิกเฉยต่อเรื่องนี้ไป
ในกราฟ ผมขีดเส้นไฮไลท์สีดำเป็นเส้นตรง แต่สำหรับผู้ที่เข้าใจลักษณะพื้นฐานของตลาดหุ้นเป็นอย่างดี ก็คงจะคาดการณ์ได้ว่าในช่วงเวลาดังกล่าว ตลาดหุ้นยังไม่เข้าสู่ภาวะตลาดหุ้นตกต่ำในระยะยาว แต่จะเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นผันผวนขึ้นลงอย่างต่อเนื่อง
ในกรณีที่เป็นไปตามนั้น ผมได้อธิบายช่วงเวลานั้นไว้ในบทความอื่นๆ ว่าเป็น ‘ช่วงการปรับฐานครั้งใหญ่’ หรือ ‘ช่วงการเล่นราคาสูงในมุมมองของคลื่นราคาขนาดใหญ่ (การเคลื่อนไหวในกรอบราคาแนวนอนขนาดใหญ่)’
ในช่วงเวลานั้น สิ่งที่เราสามารถคาดการณ์เกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้แม้เพียงเล็กน้อยก็คือ ‘แม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะดูเหมือนว่าแย่ลงเรื่อยๆ แต่ก็ยังสามารถประคองตัวไปได้อย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน’ ลองนึกย้อนกลับไปถึงข่าวเศรษฐกิจและวิดีโอต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2022 จนถึงปัจจุบันดูนะครับ
ตอนนี้เป็นเดือนกันยายนแล้ว อีกไม่กี่เดือนก็จะเข้าสู่ปีใหม่ 2025 และเวลาคงจะผ่านไปเร็วเหมือนเคย
หลังจากที่เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงในปี 2022 ล่าสุดธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากหยุดพักไปนานกว่า 1 ปี ทำให้นักลงทุนรายย่อยหลายคนรู้สึกตื่นเต้น เป็นเช่นนั้นหรือไม่?
แต่จากมุมมองของผม ในแง่ของแนวโน้มทางเทคนิคและมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาคของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผมคิดว่ามีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูงที่จะเข้าสู่ภาวะตลาดหุ้นตกต่ำในระยะยาวในปี 2025 และมีความเป็นไปได้สูงมากในปี 2026
ก่อนหน้านี้ผมเคยพูดถึง ‘เกมหลักของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่’ นั่นก็คือช่วงหลังจากผ่านช่วงที่เป็นกลางที่ผมขีดเส้นสีดำไว้ กล่าวคือ ไม่ใช่ช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอัตราดอกเบี้ยสูงอยู่ แต่คือช่วงที่อัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยืนยันอย่างชัดเจนว่ายุติการคงอัตราดอกเบี้ยสูงแล้ว (แม้ว่าจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้ แต่ผมคิดว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 50bp แล้วคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับนั้นเป็นเวลานาน ก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในภายหลัง)
ผมเป็นคนที่ใส่ใจในความหมายแฝงของคำที่ใช้ในการเขียนบทความมาก ผมได้พูดถึงแนวโน้มตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ตกต่ำในระยะยาวมาหลายเดือนแล้ว แต่ผมไม่ได้ใช้คำว่า ‘แนวโน้มตลาดหุ้นตกต่ำ’ หรือ ‘ภาวะตลาดหุ้นตกต่ำในระยะยาว’ แต่ผมใช้คำว่า ‘แนวโน้มราคาสูงในระยะยาว’ เพราะว่าแม้ว่าดัชนีจะขึ้นไปได้ยากแล้ว แต่ก็ยังไม่ถึงขั้นเข้าสู่ภาวะตลาดหุ้นตกต่ำในระยะยาวทันที ยังมีเวลาเหลืออยู่บ้าง
เนื่องจากตลาดหุ้นแนสแด็กเฟื่องฟูมาเป็นเวลานาน และล่าสุดมีความคาดหวังเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ จึงทำให้คนจำนวนมากคิดว่าตลาดหุ้นแนสแด็กจะยังคงเฟื่องฟูต่อไปอีกนาน ดังนั้น เราจึงเห็นช่องทางการลงทุนระยะยาวใน ETF ที่มีสัดส่วนหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ สูง เช่น TQQQ, SOXL ในยูทูบมากมาย
คุณคงเดาได้แล้วว่าผมคิดว่าวิธีการลงทุนแบบนี้มีความเสี่ยงอะไรบ้างในอนาคต ใช่ไหมครับ?
ถ้าหากตลาดหุ้นทั่วโลกอยู่ในภาวะที่เลวร้ายที่สุดในช่วงประมาณปี 2029 ตามที่ผมคาดการณ์ไว้ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่ก็จะยังคงอยู่ในภาวะซบเซามาอีกหลายปี เนื่องจากความเฉื่อยชา
ดังนั้น ผมจึงคิดว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์จะเผชิญกับภาวะที่เลวร้ายที่สุดในช่วงปี 2025-2026 และอาจจะกินเวลานานไปจนถึงประมาณปี 2032 นี่เป็นประเด็นที่น่ากังวลสำหรับผู้ที่กำลังคิดจะซื้อคอนโดมิเนียมอยู่ใช่ไหมครับ
นี่เป็นเพียงข้อคิดเห็นส่วนตัวที่อาจจะฟังดูไม่น่าเชื่อถือสำหรับหลายๆ คน แต่ผมอยากจะนำเสนอเรื่องนี้เป็นประเด็นที่น่าคิดสำหรับระยะยาวในช่วงเทศกาลชูซอก :) ในยุคเศรษฐกิจที่ทุกคนต้องดูแลตัวเอง นี่เป็นประเด็นที่น่าพิจารณา
แน่นอนว่าการตัดสินใจเป็นเรื่องของแต่ละบุคคล
ความคิดเห็น0