ดูแผนภูมิแบบอนุกรมเวลาที่ยาวขึ้นของดัชนี KOSPI, KOSDAQ และราคาหุ้น Samsung Electronics

สำหรับนักลงทุนมดส่วนใหญ่รวมถึงตัวผมเอง ช่วงเวลาไม่กี่เดือนนั้นถือเป็นระยะเวลายาวนานพอสมควร ดังนั้นโดยทั่วไปจึงมักจะดูแผนภูมิรายวันมากกว่าแผนภูมิระยะยาวรายเดือน

​

ในปัจจุบันเนื่องจากราคาหุ้นของ Samsung Electronics ซึ่งเป็นหุ้นตัวแทนของตลาดหลักทรัพย์ในประเทศและหุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุดอันดับ 1 ที่ไม่จำเป็นต้องอธิบายเพิ่มเติมนั้นไม่ดีนัก จึงได้ยินบ่อยครั้งจากการดู YouTube ว่า "แนวโน้มของ KOSPI หรือ KOSDAQ นั้นดีอยู่ แต่ทำไมราคาหุ้นของ Samsung Electronics ถึงแย่ลง"

​

จริงหรือไม่? ราคาหุ้นของ Samsung Electronics เท่านั้นที่แย่ลงหรือไม่?

​

แผนภูมิด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิระยะยาวของราคาหุ้น Samsung Electronics ตั้งแต่ทศวรรษ 1990 จนถึงปัจจุบัน โดยดูจากแผนภูมิรายเดือน ในปี 1997 ที่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชีย Samsung Electronics เหมือนกับบริษัทขนาดใหญ่ของเกาหลีใต้ส่วนใหญ่ได้เผชิญกับวิกฤตการณ์ จากนั้นในช่วงทศวรรษ 2000 ก็ได้เข้าสู่วงจรขาขึ้นระยะยาวอย่างต่อเนื่อง

​

และในช่วงปลายปี 22 แนวโน้มที่ยืดเยื้อมานานดูเหมือนจะพังทลายลง แต่ก็สามารถฟื้นตัวได้และกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งจนกระทั่งเมื่อเร็วๆ นี้ก็เริ่มมีแนวโน้มที่จะลดลงอีกครั้ง

ถ้าดูจากแผนภูมิด้านล่างที่ขยายใหญ่ขึ้น จะเห็นแนวโน้มราคาหุ้นในปัจจุบันได้ชัดเจนขึ้น การที่แนวโน้มระยะยาวที่ยาวนานนั้นพังทลายลงไม่ได้หมายความว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วทันที

​

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสถานะในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ลดลงเรื่อยๆ จึงมีการพูดคุยกันว่า Samsung Electronics กำลังเข้าสู่ฤดูหนาวหรือไม่ และดูเหมือนว่าแผนภูมิราคาหุ้นระยะยาวนี้สะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของความสามารถในการแข่งขันของฝ่ายธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ของ Samsung Electronics ที่เคยมีอยู่

ถ้าดูจากแผนภูมิรายเดือนของ SK Hynix ในช่วงเวลาเดียวกันกับแผนภูมิด้านบน จะเห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนกับ Samsung Electronics ปัญหาอาจจะอยู่ที่ HBM เพียงอย่างเดียวหรือไม่นั้นต้องติดตามดูต่อไป…

แม้ว่า Samsung Electronics จะมีผลกระทบอย่างมากต่อดัชนีราคาหุ้นรวมของประเทศ แต่ก็ยังมีข้อสงสัยว่าแนวโน้มของ Samsung Electronics นั้นเป็นปัญหาเฉพาะของ Samsung Electronics หรือไม่ ดังนั้นเราจึงมาดูแนวโน้มระยะยาวของดัชนี KOSPI และ KOSDAQ ซึ่งเป็นดัชนีหลักทั้งสองกัน

​

ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิรายเดือนที่แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มของดัชนี KOSPI ตั้งแต่กลางทศวรรษ 1980 จนถึงปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ดัชนี KOSPI นั้นยังไม่รู้สึกว่าแนวโน้มที่สำคัญนั้นพังทลายลงเหมือนกับ Samsung Electronics และแม้ว่าจะลดลงจากตำแหน่งปัจจุบัน ก็ยังมีฐานรองรับหลายแห่งอยู่ ดังนั้นจึงไม่รู้สึกว่าจะเข้าสู่ขาลงระยะยาวทันที

ต่อไปนี้เป็นแผนภูมิรายเดือนของดัชนี KOSDAQ ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 2000 จนถึงปัจจุบัน อาจเป็นเพราะประวัติศาสตร์ที่สั้นกว่า KOSPI ก็เป็นได้ แต่เมื่อเทียบกับแผนภูมิระยะยาวของดัชนี KOSPI ด้านบน ถ้าดัชนีลดลงจากตำแหน่งปัจจุบัน ด้านล่างจะค่อนข้างเปราะบางกว่า ดูเหมือนว่าร่างกายไม่ค่อยแข็งแรง

​

แม้ว่าจะมีเส้นฐานรองรับอยู่ด้านล่าง แต่ก็ดูไม่น่าเชื่อถือเท่าไหร่ แต่ในตำแหน่งปัจจุบันนั้นมีฐานรองรับที่ค่อนข้างดีอยู่ ดังนั้นจึงพยายามจะต้านทานอยู่หรือไม่ ในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะพยายามต้านทานโดยการสร้างฐานที่ต่ำกว่าเป็นเวลา 3 เดือน

​

ดังนั้น ถ้าแผนภูมิรายเดือนไม่สามารถต้านทานได้ที่ฐานรองรับและลดลง ก็มีโอกาสสูงที่จะไปถึงเส้นที่ทำเครื่องหมายไว้ด้านล่าง และเมื่อไม่นานมานี้ก็ได้กล่าวถึงในโพสต์อื่นๆ ว่ากำลังดำเนินการตามเส้นทางนั้นอยู่

ลองมาดูดัชนี KOSDAQ อีกครั้งโดยคำนึงถึงชาวต่างชาติ แผนภูมิด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิที่แปลงดัชนี KOSDAQ ด้วยการหารด้วยอัตราแลกเปลี่ยนวอนต่อดอลลาร์

​

ไม่แตกต่างจากดัชนี KOSDAQ มากนัก แต่เนื่องจากมูลค่าของวอนลดลงเรื่อยๆ เมื่อเทียบกับดอลลาร์เป็นเวลานาน จึงทำให้แผนภูมิด้านล่างดูเหมือนจะถูกกดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับแผนภูมิด้านบน

​

ถ้าฐานรองรับที่อยู่ในปัจจุบันซึ่งชาวต่างชาติมองดัชนี KOSDAQ เป็นเวลา 3 เดือนนั้นพังทลายลง ก็อาจจะคิดว่าแนวโน้มที่ดำเนินมาตั้งแต่หลังวิกฤตการณ์ทางการเงินนั้นขาดหายไป

ถ้าพังทลายลง ก็อาจจะลดลงอย่างรวดเร็วขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจและตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ จะใช้เวลานานแค่ไหนในการเข้าสู่ภาวะถดถอย หรือถ้าสหรัฐฯ ยังคงต้านทานอยู่ ก็อาจจะเพิ่มขึ้นอย่างมากอีกครั้งก่อนที่จะลดลงในภายหลัง

​

มีทั้งความเห็นที่ว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งอยู่ เนื่องจากตัวเลขการจ้างงานในเดือนกันยายนที่แข็งแกร่ง และความเห็นที่ว่าเป็นเพียงความแข็งแกร่งชั่วคราวก่อนที่จะชะลอตัวลง

​

ขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เน้นการจ้างงานจะสามารถรักษาแนวโน้มที่แข็งแกร่งได้นานแค่ไหน แนวโน้มของตลาดหลักทรัพย์ในประเทศก็จะเปลี่ยนแปลงไปด้วย และแม้ว่าแผนภูมิของดัชนี KOSDAQ และดัชนี KOSPI จะแตกต่างกันบ้าง ก็ไม่สามารถมีแนวโน้มที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงได้

​

ในระยะสั้นนั้น ขึ้นอยู่กับว่าตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งจะยังคงรักษาความแข็งแกร่งต่อไปได้นานแค่ไหน และจะดึงตลาดหลักทรัพย์ในประเทศขึ้นไปด้วยหรือไม่ หรือในทางกลับกัน ตลาดหลักทรัพย์ในประเทศจะลดลงก่อน (เช่นเดียวกับในปี 2021) และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ จะตามมาทีหลังหรือไม่ ซึ่งจะส่งผลให้แนวโน้มเปลี่ยนแปลงไป ดังนั้นจึงต้องตรวจสอบก่อนว่าแบบไหนมีโอกาสเกิดขึ้นมากกว่ากัน…

และอีกด้านหนึ่ง ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิรายเดือนของดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่รวมสินค้าเกษตร และด้านล่างเป็นแผนภูมิอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลระยะ 3 ปี

​

แม้ว่าจะต้องพิจารณาถึงผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนด้วย แต่ถ้าดูแค่เพียงเท่านี้ก็จะรู้สึกได้ถึงความสัมพันธ์ที่สูง และแม้ว่าพันธบัตรระยะกลางของสหรัฐฯ จะมีความแตกต่างบ้าง แต่พันธบัตรระยะยาว 10 ปีขึ้นไปก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่คล้ายคลึงกัน

​

ถ้าอิสราเอลโจมตีอิหร่านอย่างหนักและสงครามกลางตะวันออกทวีความรุนแรงขึ้น จะเกิดอะไรขึ้น และจะส่งผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์และที่อยู่อาศัยในประเทศที่กำลังกังวลเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะขาดสภาพคล่องในปัจจุบันอย่างไร

​

ไม่ว่าเนทันยาฮูจะทำเป็นทะเลาะกับไบเดนแค่ไหน แต่สุดท้ายอิสราเอลก็ยังเป็นเพื่อนสนิทของสหรัฐฯ ถ้าดูสถานการณ์ปัจจุบันแล้วรู้สึกว่ากำลังจะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวแบบสแต็กฟลีชันที่รุนแรง และแม้ว่าในช่วงหลังจะกลายเป็นภาวะเงินฝืด แต่การเริ่มต้นก็คือ…