- 가설 : Big Game
- (Topic) 왜 친구는 21년에 아파트 매수 계획을 철회했을까, 왜 22년 인플레이션 이슈의 홍수 속에서도 디플레 메커니즘에 계속 눈을 두고 있는가 : 중장기 대형 싸이클에 대한 가설 (Great reset)
โพสต์นี้แปลโดย AI
ทฤษฎีจุดสูงสุดระยะยาวที่ไม่คาดคิด และทำไมจึงเป็นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ - 1
บทสรุปของโพสต์โดย durumis AI
- สหรัฐอเมริกากำลังวางแผนระยะยาวเพื่อควบคุมการขึ้นของจีน และเป็นส่วนหนึ่งของแผนนี้ พวกเขากำลังพยายามทำลายเศรษฐกิจของประเทศคู่แข่งโดยใช้กลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยสูง
- นี่เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงที่จะนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ครั้งที่สอง และสหรัฐอเมริกาพยายามรักษาอำนาจเหนือของตนเองด้วยวิธีนี้
- จากการวิเคราะห์แนวโน้มระยะยาวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ พบว่าการเติบโตชะลอตัวลงตั้งแต่จุดสูงสุดต้นปี 2022 และนี่อาจบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอนาคต
สหรัฐอเมริกาไม่ได้เป็นมหาอำนาจโดยบังเอิญ
ทศวรรษ 2020 เป็นช่วงเวลาสำคัญอย่างยิ่งสำหรับสหรัฐอเมริกาในฐานะมหาอำนาจในปัจจุบัน
ก่อนปี 2020 มีการพูดถึงกันว่า หากสถานการณ์ยังคงดำเนินไปเช่นนี้ ในอีกประมาณ 10 ปีข้างหน้า จีนจะแซงหน้าสหรัฐอเมริกาในแง่ขนาดเศรษฐกิจ และจากนั้นก็จะครองความเป็นมหาอำนาจทางการทหาร การเงิน ฯลฯ
วิธีการดำเนินการในช่วงทศวรรษ 2020 นี้ จะเป็นตัวกำหนดว่าในอีก 20-30 ปีข้างหน้า จีนหรือประเทศคู่แข่งรายอื่นจะขึ้นมาเป็นมหาอำนาจใหม่ หรือสหรัฐอเมริกาจะสามารถเสริมสร้างตำแหน่งมหาอำนาจของตนเองต่อไปได้และรักษาอำนาจของดอลลาร์ไว้ได้
ไม่แน่ใจว่าเป็นการสะท้อนสถานการณ์ของสหรัฐอเมริกาหรือไม่ แต่เมื่อหลายปีก่อน เรย์ ดาลิโอ ตำนานแห่งวอลล์สตรีท ได้เผยแพร่คลิปวิดีโอสารคดีเรื่อง “Changing World Order” ซึ่งบ่งบอกถึงสถานการณ์เช่นนี้
สหรัฐอเมริกาในฐานะมหาอำนาจ รู้ดีถึงสถานการณ์นี้ แล้วจะปล่อยให้เป็นไปตามยถากรรมหรือไม่?
ผมคิดว่าสหรัฐอเมริกาไม่ใช่ประเทศที่ง่ายๆ ขนาดนั้น
แม้ว่าจะไม่แน่ใจว่าจะได้ผลลัพธ์ 100% แต่ในฐานะมหาอำนาจ สหรัฐอเมริกาน่าจะวางแผนระยะยาวไว้แล้ว
แม้ว่าจะมี "ผลกระทบร้ายแรงอื่นๆ" เกิดขึ้น แต่หากมีวิธีใดๆ ที่จะทำให้จีนคู่แข่งที่แข็งแกร่งที่สุดในปัจจุบัน ไม่สามารถตามทันสหรัฐอเมริกาได้ในระยะเวลาอันใกล้ ...ก็คงทำ
ขออธิบายก่อนว่า "ผลกระทบร้ายแรงอื่นๆ" ที่กล่าวถึง คือ "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ระดับโลกครั้งที่ 2" และความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ (สงคราม) ที่อาจเกิดขึ้นพร้อมกัน...
จากการวิเคราะห์กระแสทางเศรษฐกิจและตัวชี้วัดทางการตลาด เช่น ตลาดหุ้น ผมคิดว่าแผนการของสหรัฐอเมริกาต่อจีนอาจเริ่มต้นตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1990 หรือต้นทศวรรษ 2000 แล้ว (หมายความว่ามีแนวโน้มที่สอดคล้องกันอย่างชัดเจนในตัวชี้วัดทางการตลาดตั้งแต่ช่วงเวลานั้น)
และการเตรียมการอย่างจริงจังอาจเริ่มต้นตั้งแต่ปี 2022 ...?
การเงิน (ตลาด)? สิ่งที่จับต้องได้ (ความเป็นจริง)? อะไรมาก่อน?
คุณคิดว่าอะไรมาก่อน เศรษฐกิจที่จับต้องได้ หรือตลาดการเงิน
เราได้ยินคำพูดนี้บ่อยๆ จากข่าวเศรษฐกิจ
‘ตลาดคาดการณ์ล่วงหน้า (สะท้อนล่วงหน้า) ว่าเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร จึงเคลื่อนไหวเช่นนี้’
สิ่งที่จับต้องได้เป็นหลัก และมีตัวแปรที่คาดไม่ถึงต่างๆ รวมอยู่ด้วย ตลาดการเงินเป็นเพียงปัจจัยรองที่คาดการณ์ตามนั้น
แล้วในกรณีตรงกันข้ามล่ะ?
สามารถคาดการณ์ล่วงหน้าได้ว่าเศรษฐกิจที่จับต้องได้จะเป็นอย่างไร แล้วควบคุมตลาดเพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์นั้นได้หรือไม่?
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของสหรัฐอเมริกาในฐานะมหาอำนาจที่มีอำนาจทางการเงินอย่างยิ่งใหญ่ ผมคิดว่าเป็นไปได้ในระดับหนึ่ง
การปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นอย่างฉับพลันและคงไว้เช่นนั้น จะทำให้เศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยสูง (โดยเฉพาะประเทศที่มีฟองสบู่ด้านอสังหาริมทรัพย์) เสี่ยงมากขึ้น
หากจีนประสบกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างหนักเนื่องจากภาวะซบเซาของอสังหาริมทรัพย์ และพยายามแก้ไขวิกฤตด้วยการส่งออกผ่านการอ่อนค่าของสกุลเงิน ...ก็สามารถปิดช่องทางนั้นได้
การปิดกั้นที่นุ่มนวลคือ "ภาษีนำเข้าที่สูง" และการปิดกั้นที่รุนแรงคือ "การแยกตลาด"
หากสหรัฐอเมริกาใช้มาตรการทางการเงินและนโยบายต่างๆ ที่มีอยู่ทั้งหมด ก็สามารถบีบให้เป็นเช่นนั้นได้ ...ผมคิดว่าเป็นไปได้
ด้วยมุมมองนี้ ผมจึงมองว่านโยบายการคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน (H4L: higher for longer) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เริ่มต้นขึ้นในปี 2022 ไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญตามการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้า แต่เป็นนโยบายที่ "ตั้งใจและวางแผนไว้"
แม้ว่าสหรัฐอเมริกาเองก็จะได้รับผลกระทบเช่นกัน แต่ผมคิดว่าจะคงนโยบาย H4L ไว้จนกว่าเศรษฐกิจของประเทศคู่แข่ง โดยเฉพาะจีน จะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง
ระหว่างนั้น ตลาดหุ้นอาจดีขึ้นหรือแย่ลงก็ได้ แต่สิ่งสำคัญคือต้องรักษาสถานะทางเศรษฐกิจให้คงอยู่ได้ (อย่างน้อยก็ดูเหมือนจะดีอยู่)
การรักษาสมดุลเช่นนี้ยากที่สุด แต่เป็นพลังของสหรัฐอเมริกา
หากสิ่งบังเอิญเกิดขึ้นซ้ำๆ ก็ต้องตั้งคำถามว่าเป็นสิ่งบังเอิญจริงๆ หรือไม่
ก่อนหน้านี้เคยสงสัยเรื่องหนึ่ง
‘ทำไมในตลาดหุ้นในประเทศ ในระยะยาว ต่างชาติจึงเป็นฝ่ายชนะเสมอ?’
เป็นเพราะอำนาจเงินของต่างชาติ หรือเป็นเพราะความสามารถในการวิเคราะห์ที่เหนือกว่าของต่างชาติ หรือเป็นเพราะ ‘ผลลัพธ์ที่ถูกวางแผนและชี้นำไว้’ ...หรือไม่
เมื่อพิจารณาเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจในช่วง 100 ปีที่ผ่านมา และแนวโน้มของตัวชี้วัดทางการตลาดต่างๆ เช่น หุ้น ตราสารหนี้ อัตราแลกเปลี่ยน จะพบว่าเหตุการณ์ต่างๆ มักเกิดขึ้นใน ‘ช่วงเวลาที่น่าสงสัย’
สถานการณ์ทางเทคนิคของตัวชี้วัดทางการตลาดที่ดูเหมือนจะเป็นไปไม่ได้ที่จะเกิดขึ้นโดยบังเอิญ ดูเหมือนจะทำนายสถานการณ์ในอนาคตได้
ดังนั้น จึงควรพิจารณาว่า ‘หากสิ่งบังเอิญเกิดขึ้นซ้ำๆ ก็ต้องตั้งคำถามว่าเป็นสิ่งบังเอิญจริงๆ หรือไม่’ และ ‘บางครั้งก็มีช่วงเวลาที่น่าสงสัย’”
ด้านล่างนี้เป็นแผนภูมิรายเดือนของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ที่ผมสร้างขึ้นเพื่อใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการวิเคราะห์แนวโน้มระยะยาวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากเป็นดัชนีที่สร้างขึ้นเอง จึงปรับจุดสูงสุดในต้นปี 22 ให้เป็น 1,000 คะแนน
ในแผนภูมิด้านล่างนี้ จะเห็นเส้นแนวโน้มสองเส้น
เส้นหนึ่งคือเส้นแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ทศวรรษ 2010 (สีดำ) และอีกเส้นหนึ่งคือเส้นแนวโน้มระยะยาวตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1900 (สีแดง)
จุดตัดของเส้นทั้งสองนี้ในช่วงปลายปี 21 เป็นช่วงเวลาที่น่าสนใจใช่ไหมครับ?
แต่สิ่งสำคัญไม่ได้อยู่ที่นั่น
แม้ว่าจะไม่มีเส้นแนวโน้มทั้งสองเส้นนี้ ผมก็คาดการณ์ไว้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะหยุดขึ้นที่ระดับประมาณ 1,000 คะแนน (เพียงแค่คิดไว้)
หลังจากที่เห็นว่าตลาดหุ้นหยุดขึ้นจริงๆ แล้ว ในต้นปี 23 ผมจึงได้อธิบายถึง ‘เหตุผล’ และสถานการณ์ในระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับสมาชิกของช่อง Nefcon Channel (ช่องทางการให้บริการแบบชำระเงินของ Naver)
เนื้อหาโดยสังเขปอยู่ในบทความด้านล่างนี้
ในแผนภูมิด้านบน คำถามที่ควรตั้งคือ ‘ทำไมเส้นแนวโน้มทั้งสองเส้นจึงมาบรรจบกันและหยุดขึ้น’ ซึ่งเป็นคำถามรอง แต่ที่สำคัญกว่าคือ ‘ทำไมจึงหยุดขึ้นที่ระดับดัชนีนี้ (เส้นแนวนอน) หรือก่อนหน้านั้น’
และนั่นก็เชื่อมโยงกับสถานการณ์ ‘ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำระดับโลก’ ที่ผมคาดการณ์ว่าจะเกิดขึ้นจนถึงปลายทศวรรษ 2020
เมื่อเห็นจุดสูงสุดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในต้นปี 22 ผมคิดว่าอาจจะลดลงอย่างรวดเร็ว แต่เมื่อผ่านช่วงปลายปี 22 และต้นปี 23 แล้ว ผมจึงคิดว่า ‘ไม่ใช่แบบนั้น ...กำลังดึงเวลาอยู่’ และได้โพสต์ใน Nefcon ดังกล่าว
เหมือนเรือบรรทุกเครื่องบิน การเปลี่ยนทิศทางช้าๆ ...และเมื่อเปลี่ยนทิศทางแล้ว ก็จะลดลงอย่างรวดเร็ว
ขั้นตอนการเตรียมการ (การเปลี่ยนทิศทาง) ที่เริ่มต้นในปี 2022 คาดว่าจะดำเนินไปจนถึงปีหน้าหรือปีถัดไป และเมื่อการเตรียมการเสร็จสิ้นแล้ว ขั้นตอนถัดไปก็จะเริ่มขึ้น และนั่นจะเป็นจุดเริ่มต้นของสถานการณ์ที่ร้ายแรง
แผนภูมิด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างที่เคยแสดงให้เห็นไปแล้ว
- เนื่องจากข้อจำกัดของจำนวนคำ จึงแบ่งออกเป็น 2 ตอน ...