- 美 증시 급락에도…반도체 3배 베팅하는 개미들
- 미국의 경기침체 우려 속에 글로벌 증시가 급락한 가운데 서학개미들은 오히려 고배율 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 몰려드는 것으로 나타났다. 손실을 만회하고 수익률을 극대화하기 위해 리스크를 감수하겠다는 전략으로 풀
Eğer Amerika borsasının uzun süreli ve büyük çaptaki düşüşünün, geçmişteki 1929 Büyük Buhranı dönemine benzer şekilde ilerleyeceği varsayımıyla benzer bir karşılaştırma yaparsak, aşağıdaki gibi bir ilerleme tahmini yapabiliriz.
2028 yılının sonuna kadar, öncesindeki yaklaşık 34 aylık benzer uzun süreli düşüş gerçekleşirse, 2021 yılının sonundan yaklaşık 2026 yılının başına kadar olan dönem havada kalmış gibi olur. Daha önce bahsettiğim diğer kıyamet senaryosu savunucularının çoğunlukla göz ardı ettiğini söylediğim ‘zaman farkı’ tam da bu noktadır. Grafikte siyah fosforlu kalemle işaretlediğim bölümdür.
Aşağıdaki grafikte çizdiğim bu arada kalan bölüm yaklaşık 4 yıl kadardır. Kısa bir süre olmayabilir, ancak genel olarak oldukça uzun bir süredir. Bir hisseyi yalnızca 1 yıldan fazla süreyle elinde tutmaya bile ‘sallantılı değil uzun vadeli yatırım’ denildiği için, hisse yatırımcılarında genellikle acelecilik vardır. 4 yıllık bir süre boyunca ‘Büyük Buhran geliyor~’ sözünü tekrar tekrar duymak ve bu belirtileri görmemek, doğal olarak bu tür konuşmaları görmezden gelmeye yol açacaktır.
Aşağıdaki grafikte siyah fosforlu kalemle yatay olarak çizilmiş olmasına rağmen, piyasanın temel özelliklerini iyi bilenler, bu bölümün henüz büyük ölçekli uzun vadeli düşüşün ortaya çıkmadığı tarafsız bir bölüm olduğunu ve piyasanın yukarı ve aşağı doğru dalgalanarak hareket edeceğini tahmin edebilirler.
Bu şekilde ilerlemesi durumunda, bu tahmini bölüm için diğer bir yazıda ‘büyük temizlik bölümü’ veya ‘büyük dalga açısından bakıldığında yüksek fiyat oyunları (yüksek fiyat aralığında büyük kutu aralığı yatay seyir) bölümü’ diye ifade etmiştim.
Bu bölümde Amerika ekonomisi hakkında az da olsa tahmin edilebilecek şey, ‘Amerika Birleşik Devletleri’nin sürekli kötüleşen gibi görünmesine rağmen, oldukça uzun bir süre boyunca zorluklara direnip ayakta kalma eğiliminin ortaya çıkabileceği’dir. Ve 22 yılından bu yana son zamanlarda Amerika ekonomisini gördüğümüz ekonomik haberleri veya ilgili videoları bir kez daha düşünün ve iyice inceleyin.
Şu anda Eylül ayı olduğundan, birkaç ay geçtikten sonra 2025 yılı olan yeni yıl hemen gelecektir. Ve böylece zaman yine beklenmedik bir şekilde hızla geçecektir.
2022 yılındaki yüksek faiz oranlarının başlangıcından bu yana, Fed'in yaklaşık bir yıllık dondurma döneminden sonra faiz indirimlerine başladığını duyurduğu için, birçok bireysel yatırımcı bunu heyecanla mı bekliyor? Öyle mi?
Ancak benim Amerika borsasının teknik seyri ve makro görünüm açısından bakış açıma göre, 2025 yılından itibaren biraz, 2026 yılından itibaren ise çok yüksek bir olasılıkla kötü bir uzun vadeli döngüye girebileceğini düşünüyorum.
Daha önce sık sık bahsettiğim ‘Büyük Buhranın ana sahnesi’, bu siyah tarafsız bölümü geçtikten sonra başlıyordu. Yani, Fed’in yüksek faiz oranlarını sürdürme süresi değil, yüksek faiz oranlarının sürdürme süresinin tamamen kapandığını doğrulayarak faiz oranlarının hızla ve büyük ölçüde düştüğü zamandan bahsediyorum. (Bu Eylül ayında faiz indirimlerine başlanacak denilse de, ardı ardına yapılan bir indirim değil, yalnızca 50bp ile durup, daha sonra uzun bir süre dondurularak daha sonra tekrar ardı ardına indirim döngüsüne girilebileceğini düşünüyorum).
Yazarken kelimeleri seçerken ifadelerin içerdiği ince anlamlara oldukça dikkat ederim. Aylar önce bu seviyedeki endekslerde Amerikan borsasının uzun vadeli düşüşü hakkında konuşmaya başladım, ancak ‘ana düşüş’ veya ‘uzun vadeli çöküş’ ifadesini kullanmak yerine ‘uzun vadeli zirve’ ifadesini kullanmamın sebebi de buydu. Endeksin daha fazla yükselmesinin zor olsa da, hemen uzun vadeli ana düşüşe geçmeden daha fazla dayanabileceği anlamını yansıtıyordu.
Uzun süredir devam eden Nasdaq yükseliş piyasasının refahı ve son zamanlarda artan yapay zeka beklentileri, Nasdaq'ın çok uzun süreli refahına daha fazla yol açacağı düşüncesi kamuoyunda yaygınlaştığından, YouTube’da da TQQQ, SOXL gibi büyük teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Amerikan kaldıraçlı ETF’lere uzun vadeli yatırım kanalları çok fazla görülüyor.
Bu yatırım yöntemine ilişkin olarak, daha önce iyi olsa da gelecekte ne tür risklerin olacağını tahmin edebiliyorsunuzdur, değil mi?
Tahmin edilenlere benzer şekilde 2029 yılına gelindiğinde küresel hisse senedi piyasası en kötü durumda ise, büyük ölçekli yatırımların yapıldığı gayrimenkul piyasası, atalet nedeniyle birkaç yıl daha durgunluk yaşayacaktır.
Bu nedenle, 2025 veya 2026 yıllarından itibaren başlayarak 2032 yılına kadar gayrimenkul piyasasının en kötü döngüsünden geçebileceğine dair bazı söylentiler… oldukça mantıklı olduğunu düşünüyorum. Daire satın almayı düşünenler için de geçerli olan bir konu değil mi?
Buraya kadar… muhtemelen çoğu kişi için mantıksız görünen bir hikaye olacaktır, ancak Kurban Bayramı tatili sırasında düşünülebilecek uzun vadeli bir konu olarak ortaya attım. :) Giderek açılan herkesin kendi kendine yettiği ekonomik çağda düşünülebilecek bir konu olarak…
Düşünmek ve karar vermek elbette herkesin kendi sorumluluğundadır.
Yorumlar0