- 美 증시 급락에도…반도체 3배 베팅하는 개미들
- 미국의 경기침체 우려 속에 글로벌 증시가 급락한 가운데 서학개미들은 오히려 고배율 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 몰려드는 것으로 나타났다. 손실을 만회하고 수익률을 극대화하기 위해 리스크를 감수하겠다는 전략으로 풀
AI tarafından çevrilmiş metin.
2-3 yıl önce ortaya çıkan Büyük Buhrancıların çoğunlukla göz ardı ettiğini düşündüğüm kısım - 2
durumis AI tarafından özetlenen yazı
- ABD borsasının uzun vadeli büyük düşüş olasılığını 1929 Büyük Buhranı ile karşılaştırarak analiz ederek, 2026 yılının başına kadar piyasanın nötr bir aralıkta kalacağını öngörüyor.
- Bundan sonra, 2025 yılından itibaren ABD ekonomisinin kötüleşme olasılığının artacağını ve 2026 yılından sonra uzun vadeli düşüş döngüsüne girme olasılığının yüksek olduğunu tahmin ediyor.
- Özellikle 2029 yılı civarında küresel hisse senedi piyasası en kötü durumla karşı karşıya kalırsa, emlak piyasasının 2032 yılına kadar uzun vadeli bir durgunluk yaşayabileceğini öngörerek, uzun vadeli yatırım stratejileri hakkında dikkatli düşünmeyi tavsiye ediyor.
Eğer ABD borsasının uzun vadeli büyük çöküşünün, 1929 Büyük Buhranı'ndakiyle benzer şekilde ilerleyeceği varsayımını yapıp benzer bir karşılaştırma yaparsak, aşağıdaki gibi bir ilerleme tahmini yapabiliriz.
2028 yıl sonuna kadar, öncesindeki yaklaşık 34 aylık benzer uzun vadeli düşüş yaşanırsa, 2021 yıl sonundan yaklaşık 2026 yılının başına kadar olan dönem havada kalmış gibi olur. Daha önce bahsettiğim diğer panik senaryolarını savunanların genellikle göz ardı ettiğini söylediğim ‘zaman farkı’ tam da bu noktadır. Grafikte siyah fosforlu kalemle işaretlenmiş bölgedir.
Aşağıdaki grafikte çizdiğim bu ara havada kalma süresi yaklaşık 4 yıldır. Kısa değilse kısa bir süre de diyebiliriz, ancak genel olarak oldukça uzun bir süredir. Bir hisseyi 1 yıldan fazla tutmak bile ‘spekülasyon değil uzun vadeli yatırım’ olarak adlandırıldığı için, hisse yatırımcılarında genellikle acelecilik vardır; 4 yıllık bir süre boyunca ‘Büyük Buhran geliyor~’ diye tekrar tekrar duymak ve böyle bir belirti görmemek, bu tür söylemlere sırtını dönmekten başka bir şeye yol açmaz.
Aşağıdaki grafikte siyah fosforlu kalemle yatay olarak çizilmiş olsa da, piyasanın temel özelliklerini iyi bilenler, bu aralığın henüz büyük ölçekli uzun vadeli düşüş piyasasının görünmediği nötr bir aralık olduğunu ve piyasanın yukarı ve aşağı hareket ederek devam edeceğini tahmin edebilirler.
Böyle bir durumda, bu tahmini aralık için başka bir yazıda ‘büyük ölçekli temizlik dönemi’ veya ‘büyük dalga perspektifinden bakıldığında yüksek fiyat oyunları (yüksek fiyat aralığında büyük kutu aralığı yatay hareket) dönemi’ diye adlandırdım.
Bu dönemde ABD ekonomisi hakkında zayıf da olsa tahmin edilebilecek şey, ‘ABD ekonomisinin sürekli kötüleşir gibi görünmesine rağmen, oldukça uzun bir süre boyunca zorluklara rağmen ayakta kalma eğiliminin ortaya çıkabileceği’dir. Ve 22 yılından bu yana son zamanlarda ABD ekonomisi hakkında gördüğümüz ekonomik haberleri veya ilgili videoları bir kez daha düşünün ve tekrar tekrar düşünün.
Şu anda Eylül ayı olduğundan, birkaç ay içinde 2025 yılı olan yeni yıl çok yakında olacak. Ve zaman şaşırtıcı bir şekilde hızla geçecektir.
2022 yılındaki yüksek faiz oranlarının başlamasının ardından, son zamanlarda Fed’in yaklaşık bir yıllık dondurma süresinin ardından faiz indirimlerine başlamasıyla birçok bireysel yatırımcı heyecanla bunu izliyor. Öyle mi…?
Ancak, ABD borsasının teknik akışına ve makro akış perspektifine baktığımda, 2025 yılından itibaren biraz, 2026 yılından itibaren ise oldukça yüksek bir olasılıkla kötü bir uzun vadeli döngüye gireceğini düşünüyorum.
Daha önce zaman zaman bahsettiğim ‘Büyük Buhran’ın esas bölümü, bu siyah nötr bölgeden sonra başlıyordu. Yani Fed’in yüksek faiz oranı süresi değil, yüksek faiz oranı süresinin tamamen kapandığını teyit ederken faiz oranlarının hızla ve büyük ölçüde düştüğü andan bahsediyorum. (Bu Eylül ayında faiz indirimlerine başlanacak olsa da, ardışık indirimler değil, sadece 50bp yapılıp uzun bir süre dondurulduktan sonra daha sonra tekrar ardışık indirim döngüsüne geçme olasılığının oldukça yüksek olduğunu düşünüyorum)
Yazılarımda kelime kullanırken, ifadelerin içerdiği incelikleri oldukça önemseyen bir tarzım var. Birkaç aydır bu seviyedeki endekslerde ABD borsasının uzun vadeli düşüşü hakkında konuşuyorum, ancak ‘büyük düşüş teorisi’ veya ‘uzun vadeli çöküş teorisi’ ifadelerini kullanmak yerine, ‘uzun vadeli zirve teorisi’ ifadesini kullanıyorum. Bunun nedeni de budur. Endeksin buradan daha fazla yükselmesinin zor olacağını, ancak hemen uzun vadeli büyük düşüşe geçmeden zamanla daha fazla dayanabileceğini gösteren bir inceliktir.
Nasdaq’ın uzun süreli yükseliş piyasasının uzun süreli bolluğunda ve son zamanlarda artan yapay zeka beklentilerinde, Nasdaq’ın çok uzun süreli bolluğa yol açacağına dair bir düşünce, halk arasında yaygınlaştığından, YouTube’da da TQQQ, SOXL gibi büyük teknoloji hisselerinin ağırlıklı olduğu ABD kaldıraçlı ETF’lere uzun vadeli yatırım kanalları sıkça görülüyor.
Bu yatırım yöntemine ilişkin olarak, daha önce iyiydi ama gelecekte ne gibi riskler olacağını tahmin edebiliyorsunuzdur, değil mi?
Tahmin edilenlerle benzer şekilde, 2029 yılına gelindiğinde küresel hisse senedi piyasası en kötü durumda ise, büyük ölçekli emlak piyasası atalet nedeniyle birkaç yıl daha durgunluk yaşayacaktır.
Bu nedenle, 2025 veya 2026 yıllarından itibaren başlayıp 2032 yılına kadar emlak piyasasının en kötü döngüsünü yaşayabileceğine dair bazı dedikoduların oldukça mantıklı olduğunu düşünüyorum. Daire satın almayı düşünenler için de geçerli olan bir konu değil mi?
Buraya kadar… muhtemelen çoğu kişinin katılmayacağı, gerçek dışı görünen bir hikaye, ancak Kurban Bayramı tatili için uzun vadeli bir konu olarak düşündüm. :) Giderek daha fazla açığa çıkan herkesin kendi kaderini tayin ettiği ekonomik çağda düşünülecek bir konu olarak…
Düşünme ve karar verme elbette herkesin kendi sorumluluğundadır.