- 뉴욕증시 황금기 끝나나…골드만 “10년간 연평균 수익률 3% 그칠 것”
- 이전 수익률 13%의 4분의 1 수준빅테크 의존·경제성장률 축소 전망 이유물가상승률 못 미칠 가능서 33%▲S&P지수 연간 수익률 추이. 출처 블룸버그
ABD piyasaları, bugün önceki sonuçlarını açıklayan Tesla'nın tek başına yükselişte olduğu bir ortamda genel olarak karışık bir seyir izliyor.
Piyasanın açılışında, S&P 500 endeksi hafif bir yükselişle başlasa da şu anda açılış fiyatına göre hafif düşüş gösteriyor ve artı-eksi denge noktasında gidip geliyor.
Aşağıda, S&P 500 endeksinin gün sonu grafiği bulunmaktadır. Şu anda devam eden kısa vadeli mevcut pozisyonu yakından takip ediyorum.
Aşağıdaki grafikte, S&P 500 [SPX] endeksi, aynı ağırlıklı ortalama endeksi takip eden RSPT ETF'si (teknoloji sektörü hisseleri dahil) ve endeksteki teknoloji sektörü dışındaki hisselerin endeksini takip eden SPXT ETF'si birlikte karşılaştırılmıştır. Muhtemelen SPXT, adında "eşit ağırlıklı" ibaresi görünmediğinden piyasa değeri ağırlıklıdır.
Temmuz ayından bu yana son dönemlerdeki hareketin, öncekilerden farklı olduğunu haberlerden duymuşsunuzdur ve grafikte de bu durum açıkça görülüyor.
"Yapay zekâ ile kısa vadede para kazanmanın zor olabileceğine dair şüpheler" ve ardından gelen "Fed'in faiz indirimlerine başlaması", Temmuz ortasından birkaç gün öncesine kadar olan büyük trendi oluşturmuştur. Bu durum, Temmuz ortasından sonra M7 liderliğindeki teknoloji sektörü hisselerinde durgunluğa ve faiz indirimlerinden faydalanan sektör hisselerinde göreceli bir güçlenmeye yol açmıştır.
Yukarıda çizgi grafikte eklenen ETF'leri ayrı ayrı ele alırsak, öncelikle bu, S&P 500 içindeki teknoloji hisselerinin eşit ağırlıklı ortalama endeksini takip eden RSPT'nin (SPX, teknoloji sektörü dahil) gün sonu grafiğidir.
Ve aşağıdaki grafik, S&P 500 içindeki teknoloji dışı hisselerin ortalama endeksini takip eden SPXT'nin (SPX, teknoloji sektörü hariç) gün sonu grafiğidir.
S&P 500 endeksi içindeki teknoloji sektörü hisseleri, Temmuz ayındaki zirvesinden sadece biraz daha yükseldi, ancak diğer sektör hisseleri son zirvesine Temmuz ayından çok daha yüksek bir seviyeden ulaştı. Bu, son yaklaşık üç aylık süreçti.
Ve aşağıdaki grafik, Nvidia, Apple, Microsoft gibi ana büyük teknoloji şirketlerinden oluşan yedi şirketlik Magnificent Seven (M7)'yi takip eden bir ETF'dir.
Temmuz ayındaki zirvesinden hala oldukça düşük bir seviyede bulunuyor.
Son zamanlarda ABD tahvil piyasası faiz oranlarının ve dolar değerinin hızlı yükselişiyle birlikte büyük teknoloji şirketleri dışındaki hisseler tekrar olumsuz etkilenerek güç kaybediyor.
Bir döngü tamamlanmış gibi göründüğü için, bu sefer bu M7 hisselerinin Temmuz ayındaki önceki zirvesini tekrar aşıp aşmayacağı oldukça önemli bir zaman dilimi haline geliyor.
Aşmayı başarıp sürekli bir yükselişe geçerse ABD piyasası oldukça büyük bir yükseliş trendi gösterecektir. Tersine, aşamayıp büyük teknoloji hisseleri de güç kaybederse, teknik olarak oldukça zorlu bir seyir izleme olasılığı yüksek diye düşünüyorum.
Bu zorlu seyir, bu yazının başlığında olduğu gibi, ABD piyasasının uzun vadeli zirve bölgesinin nerede olabileceği konusunda sık sık dile getirdiğim görüşüm gibi, bu "zirve bölgesi" ifadesindeki "bölgesi" kelimesini çıkarmanız gerekebilecek bir duruma yol açabilir diye düşünüyorum.
Muhtemelen bu M7 endeksinin önceki en yüksek seviyesini aşması için en geç Kasım ortasına kadar bunu yapması gerekeceğini düşünüyorum. Aksi takdirde, Temmuz ve şu anki nokta, orta vadede biraz farklı içsel karaktere sahip iki teknik zirve olabilir.
Daha önce, TQQQ, QLD, QQQ gibi genel endeksi takip eden ETF'lerin uzun vadeli tutma oyununun artık bir anlam ifade etmeyebileceğini ve bunun yerine, bu ABD piyasasının uzun vadeli yükselişini sıkı bir şekilde takip eden "endeks takip oyunu" yerine büyük teknoloji şirketleri arasından seçsek bile hisse senedi seçimi yönüne geçmenin daha iyi olacağını düşünüyorum.
(Endeks durgunlukta kalırken, bazı büyük teknoloji şirketlerinde fırsatlar kalıyorsa, M7'den bazıları ayrılıp daha fazla sıkışacaktır diye tahmin ediliyor.)
Elbette, uzun vadeli zirve olsa bile, bunun hemen uzun vadeli düşüşe dönüşeceği anlamına gelmediğini söylemiştim. Bunun için farklı seçenekler de var.
Uzun vadeli yatırım tarzını benimseyen yatırımcılar için kişisel düşüncelerimden bir kısmını kısaca paylaştım. Lütfen bunları sadece bir referans olarak alın ve yatırım kararları tamamen size aittir.
Yorumlar0