Nhận định về những điểm mà các chuyên gia dự đoán khủng hoảng kinh tế toàn cầu cách đây 2-3 năm thường bỏ sót - Phần 1

Với sự quan tâm đặc biệt đến những sự kiện liên quan đến thị trường chứng khoán, đặc biệt là cuộc Đại khủng hoảng (1929-1932), tôi nhận thấy rằng từ cuối năm 2021, và đặc biệt là từ năm 2022 khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu mạnh tay tăng lãi suất, những người theo chủ nghĩa Đại khủng hoảng (hoặc những người có cái nhìn tiêu cực hơn thì gọi là những người theo chủ nghĩa sụp đổ) bắt đầu xuất hiện nhiều hơn trên các phương tiện truyền thông đại chúng như YouTube, tuyên bố rằng "một cuộc sụp đổ mạnh và kéo dài của thị trường chứng khoán sắp xảy ra, dẫn đến khủng hoảng nghiêm trọng đối với cả chứng khoán và bất động sản, tương tự như cuộc Đại khủng hoảng".

​

Mặc dù tiêu đề bài viết này nói rằng "nhiều người" đã đưa ra tuyên bố như vậy, nhưng thực tế con số đó chỉ là "một số rất nhỏ". Tuy nhiên, tôi cho rằng "con số này khá đáng kể", vì vậy tôi đã viết là "nhiều người".

​

Lý do tôi theo dõi những điều này và quan tâm đến chủ đề "Đại khủng hoảng (Great Depression)" là vì tôi cũng tin rằng khả năng xảy ra một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu quy mô tương tự như cuộc Đại khủng hoảng trong những năm 2020 rất cao, và tôi vẫn giữ quan điểm đó cho đến nay. Thậm chí, tôi cho rằng khả năng xảy ra một cuộc khủng hoảng cấp độ Đại khủng hoảng lần thứ hai hiện nay còn cao hơn so với trước năm 2021, và có nhiều cảnh báo kinh tế vĩ mô hơn đang được phát ra.

​

Trên YouTube, tôi đã theo dõi những người có quan điểm tương tự như tôi (các YouTuber cá nhân) mà tôi để ý từ khoảng năm 2021.

​

Những người không tin vào khả năng xảy ra Đại khủng hoảng, hoặc những người không quan tâm, thiếu kinh nghiệm hoặc kiến thức về thị trường chứng khoán và kinh tế, có lẽ sẽ nghĩ rằng: "Ôi, lại có thêm những người theo chủ nghĩa bi quan kiểu Giáo sư Roubini nữa rồi", và coi họ tương tự như những người đã thường xuyên đưa ra những dự đoán về sự sụp đổ của thị trường bất động sản trong những năm 2010 sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

​

Tuy nhiên, vào thời điểm đó, tôi đã nghĩ rằng: "Đã đến lúc xu hướng từ những năm 2010 cần phải thay đổi", và tôi theo dõi chặt chẽ những tuyên bố của những người bắt đầu đưa ra những tuyên bố đó.

​

Vì tôi cũng có những suy nghĩ riêng, nên tôi đồng ý với hầu hết các lý do mà họ đưa ra để khẳng định rằng Đại khủng hoảng sắp xảy ra.

​

Tuy nhiên, họ đều có điểm chung là tích cực tạo ra các video và đưa ra tuyên bố "một cuộc khủng hoảng sụp đổ kéo dài sắp xảy ra", điều này khiến tôi nghĩ rằng: "Mặc dù tôi không nghĩ rằng suy nghĩ của họ là sai, nhưng trong vài năm tới, rất nhiều người trong số họ sẽ bị chỉ trích, và những người lắng nghe họ cũng sẽ giảm đi".

​

Cá nhân tôi rất đồng ý rằng giai đoạn cuối năm 2021 và đầu năm 2022 là một bước ngoặt quan trọng (điểm xoay chuyển) dẫn đến Đại khủng hoảng, nhưng tôi nghĩ rằng hầu hết mọi người đều bỏ qua một điểm, đó là "khả năng có sự chênh lệch thời gian khá lớn".

​

Đặc biệt, nếu không phải là người đã dự đoán khả năng xảy ra Đại khủng hoảng, thì sau khi nghe đi nghe lại những tuyên bố đó trong vài tháng, một năm, hai năm... một khoảng thời gian dài, hầu hết mọi người sẽ nghĩ rằng: "À, hóa ra lần này vẫn không xảy ra. Mình thật ngốc khi đã nghe những lời đó...", và thay đổi suy nghĩ của họ; ㅋ

​

​

Để dễ hiểu hơn những điều tôi đã nói ở trên, chúng ta hãy cùng xem biểu đồ chứng khoán Mỹ. Dưới đây là biểu đồ giá tháng của chỉ số Nasdaq 100 của Mỹ.

​

Vào giữa năm 2021, thị trường chứng khoán châu Á, bao gồm cả Trung Quốc và Hàn Quốc, đã ngừng tăng và bắt đầu suy yếu, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục tăng cho đến cuối năm. Từ cuối năm 2021, tôi đã liên tục tuyên bố rằng "khoảng giá này có thể là đỉnh điểm dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ", và vào thời điểm đó, tôi cũng tự hỏi: "Liệu xu hướng tăng trưởng sẽ dừng lại ở đâu đó trong khoảng này...?" (Lý do tại sao tôi lại quan sát thị trường chứng khoán Mỹ như vậy vào thời điểm đó và ở mức giá đó đã được tôi giải thích chi tiết trong một bài đăng trên kênh Nepcon).

​

Trong biểu đồ dưới đây, tôi đã đánh dấu một vòng tròn màu đỏ ở cuối năm 2021 và một vòng tròn màu xanh lam ở phía dưới bên phải. Hãy giả sử rằng hai điểm này là những điểm quan trọng đối với thị trường chứng khoán Mỹ và nền kinh tế toàn cầu trong dài hạn. (Tôi viết là "giả sử", nhưng thực tế là "dự đoán" cá nhân của tôi)

​

Hai vòng tròn đỏ và xanh lam này có ý nghĩa kỹ thuật như sau đối với tôi.

• Vòng tròn màu đỏ: Điểm đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn tăng trưởng dài hạn bắt đầu từ tháng 3 năm 2009 sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và sự xuất hiện của những thay đổi mới.
• Vòng tròn màu xanh lam: Điểm mà tôi dự đoán chỉ số chứng khoán Mỹ sẽ đạt được vào khoảng thời gian đó (cuối năm 2028 - đầu năm 2029).

​

Đây là hai điểm rất quan trọng trong kịch bản mà tôi đang dự đoán.

​

Từ góc độ ý nghĩa của vòng tròn màu đỏ, tôi nghĩ rằng những tuyên bố của những người khác dự đoán "Đại khủng hoảng sắp xảy ra" trong khoảng thời gian từ cuối năm 2021 đến năm 2022 là có lý và thời điểm đưa ra những tuyên bố đó cũng hợp lý. Tuy nhiên, tôi nghĩ vấn đề nằm ở một khía cạnh khác chứ không phải thời điểm.

Điểm chung của những người đã dự đoán Đại khủng hoảng vào thời điểm đó là: "Nếu diễn biến tương tự như cuộc Đại khủng hoảng trước đây, thì trong khoảng 3 năm nữa (cuộc sụp đổ của thị trường chứng khoán trong cuộc Đại khủng hoảng trước đây kéo dài khoảng 34 tháng), khả năng xảy ra Đại khủng hoảng là rất cao".

​

Với những tuyên bố đó, nếu xét trong khoảng thời gian dài kể từ đầu năm 2022, thì đến thời điểm hiện tại, khi đang tiến đến cuối năm 2024, thị trường chứng khoán phải diễn biến theo hướng tương tự như biểu đồ đã được thể hiện. Tuy nhiên, rõ ràng là thị trường chứng khoán Mỹ hiện nay không ở vị trí đó, và thị trường bất động sản trong nước cũng đang trong tình trạng không ổn định, nhưng vẫn duy trì ở mức giá cao ở một số khu vực.

Tuy nhiên, cá nhân tôi không đồng ý lắm với phần tuyên bố rằng Đại khủng hoảng sẽ kéo dài khoảng 3 năm kể từ năm 2022 của một số người. Bởi vì, như biểu đồ đã thể hiện, tôi cho rằng thị trường chứng khoán sẽ phải xuống đến vùng gần vòng tròn màu xanh lam thì mới là tình huống tồi tệ nhất.

​

Ngay cả khi chúng ta giả định rằng Đại khủng hoảng bắt đầu ngay từ cuối năm 2021, thì nhìn chung, theo biểu đồ dưới đây, nó sẽ diễn ra chậm hơn so với cuộc Đại khủng hoảng trước đây và tiến đến điểm dự đoán ở phía dưới bên phải.

Biểu đồ tiếp theo cho thấy giai đoạn sụp đổ mạnh và kéo dài của chỉ số công nghiệp Dow Jones trong cuộc Đại khủng hoảng (tháng 9 năm 1929 - tháng 7 năm 1932). Sau khi đạt đỉnh vào tháng 9 năm 1929, nó đã bước vào giai đoạn sụp đổ kéo dài trong khoảng 34 tháng.

(Do vấn đề dung lượng tải lên nên bài viết sẽ được chia thành 2 phần...)