- 파월 "인플레, 많이 개선됐다"...9월 금리 인하 예고
- 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장이 2일(현지시간) 인플레이션(물가상승) 흐름이 긍정적이라고 평가했다. 다만 인플레이션이 연준 목표를 향해 지속 가능하게 계속 하강할 것으로 확신하려면 좀 더 기다려야 한다고
Bài viết được dịch bởi AI.
Thuyết đỉnh cao dài hạn bất ngờ, và tại sao lại là cuộc Đại khủng hoảng - 3
Bài viết được tóm tắt bởi durumis AI
- Bài viết đang phân tích thuyết đỉnh cao dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ và khả năng xảy ra cuộc Đại khủng hoảng toàn cầu lần thứ hai bằng trí tuệ nhân tạo.
- Quá trình vắt kiệt mức giá đỉnh của chỉ số chứng khoán đang diễn ra trong giai đoạn cuối chu kỳ trung và dài hạn trùng lặp của thị trường chứng khoán Mỹ bắt đầu từ năm 2022, và dự kiến thị trường trái phiếu sẽ ngăn chặn bong bóng thị trường chứng khoán.
- Việc đồng đô la mạnh lên sẽ làm tăng khả năng tỷ giá USD/KRW tăng cao, khiến thị trường chứng khoán trong nước trở thành một khoản đầu tư rất rủi ro. Về dài hạn, tỷ giá USD/KRW dự kiến sẽ tăng lên mức 2900-3100 won.
(Tiếp theo phần 2)
Gần đây, thông qua bài đăng dưới đây, tôi đã viết một vài suy đoán về lý do tại sao, tại thời điểm này, luận điểm về mức giá cao nhất trong dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ, dường như bất khả chiến bại, được đưa ra bởi trí tuệ nhân tạo, và lý do tại sao nó sẽ dẫn đến tình huống mà chúng ta có thể gọi là cuộc Đại khủng hoảng toàn cầu thứ hai.
Tôi đã suy nghĩ về giả thuyết cơ bản này khá lâu rồi, và kể từ năm 2022, tôi đã theo dõi xu hướng kỹ thuật và các chỉ số kinh tế để xem liệu nó có diễn ra tương tự như giả thuyết hay không, cũng như cách nó sẽ diễn ra chi tiết hơn.
Và dường như tình hình thực tế và thị trường tài chính hiện nay vẫn chưa thoát khỏi giả thuyết này.
Bài đăng này là một phần tiếp theo, một lần nữa, chỉ là một phần nhỏ trong số những điều tôi đang nghĩ đến.
Dưới đây là biểu đồ giá hàng tháng của chỉ số Dow Jones từ cuối những năm 1800 đến nay.
Chu kỳ sóng bắt đầu từ đáy năm 1932 của cuộc Đại khủng hoảng, chu kỳ bắt đầu sau thời kỳ lạm phát cao ở đầu những năm 1970 và chu kỳ bắt đầu ngay sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu… tất cả chúng chồng chéo lên nhau, đánh dấu sự kết thúc của một kỷ nguyên, và trận đấu cuối cùng của chu kỳ đó đã bắt đầu từ năm 2022, điều này đã được kênh Nepcon đề cập đến.
Trận đấu cuối cùng của chu kỳ trung và dài hạn trùng lặp của thị trường chứng khoán Mỹ đã bắt đầu từ năm 2022, và hiện nay, vào năm 2024, đang diễn ra "trò chơi đẩy mức giá chỉ số lên cao hơn nữa".
Khi nhìn vào thị trường chứng khoán Mỹ dựa trên chỉ số Nasdaq 100 bên dưới, tôi cho rằng sóng nhỏ cuối cùng trong bối cảnh trò chơi đẩy mức giá chỉ số lên cao hơn đang diễn ra, và sóng con cuối cùng đó đang kéo dài hơn dự kiến, vượt quá điểm kết thúc bình thường mà tôi dự đoán là vào giữa đến cuối tháng 5.
Từ vùng kéo dài được đánh dấu bằng màu đỏ, sự tăng trưởng của các cổ phiếu công nghệ không liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã dừng lại trước tiên, và xu hướng này đang được duy trì nhờ vào một số ít các công ty công nghệ lớn vẫn có định giá tốt.
Tất nhiên, tôi cho rằng chỉ số chứng khoán có thể tăng thêm một chút nữa, nhưng tôi không nghĩ điều này đúng với các cổ phiếu cá nhân như Nvidia.
Tuy nhiên, tôi không nghĩ rằng chỉ số Nasdaq sẽ vượt xa mức hiện tại và trở thành một thị trường bong bóng như bong bóng dot-com năm 2000.
Lý do tôi nghĩ như vậy, như tôi đã nói trước đây, là "thị trường trái phiếu dường như sẽ sớm kiểm soát tình hình để ngăn thị trường chứng khoán trở nên quá mức bong bóng".
Việc kiểm soát thị trường trái phiếu có nghĩa là tôi dự đoán rằng "lãi suất thị trường sẽ tăng đột biến", làm cho thị trường chứng khoán khó có thể tăng thêm nữa.
Lãi suất thị trường của Mỹ đã tăng đột biến, tập trung vào trái phiếu dài hạn.
Và trong bài phát biểu của Chủ tịch Powell vào đầu phiên giao dịch thường ngày hôm qua, mặc dù không có gì đặc biệt, nhưng việc ông ấy nói với giọng điệu tích cực rằng "mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp, nhưng cần phải xác nhận thêm" đã khiến lãi suất thị trường giảm nhẹ hôm qua, và thị trường chứng khoán cũng hồi phục khi được an ủi.
Tuy nhiên, cùng lúc đó hôm qua, một tin tức khác đã được đưa ra.
Tin tức cho biết những nhà đầu tư lớn của phố Wall đã bắt đầu đặt cược vào sự gia tăng của lãi suất dài hạn.
Các phương tiện truyền thông nói rằng các tổ chức đầu tư lớn của phố Wall đang chuẩn bị cho chiến thắng của Trump, nhưng tôi lại nghĩ rằng động cơ thực sự lại khác.
Như tôi đã nói ở trên, tôi nghĩ rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang tiếp tục kéo dài sóng.
Tại sao? Tôi nghĩ rằng đây là một động thái "để mua thêm thời gian". (Động thái mua thời gian có nghĩa là sự đi ngang trong một phạm vi hẹp hoặc sự tăng giá với góc độ nhỏ)
Thời gian để làm gì? "Cho đến khi lãi suất thị trường tăng lên đến mức đe dọa đến thị trường chứng khoán".
Gần đây, rất nhiều người tin chắc rằng nền kinh tế Mỹ sắp bước vào giai đoạn suy thoái hoặc chậm lại, và Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất cơ bản, và lãi suất thị trường cũng đang có xu hướng giảm.
Vậy, để khiến những người này nghĩ rằng "có lẽ điều đó chưa xảy ra", lãi suất phải tăng lên bao nhiêu trong biểu đồ dưới đây?
Khi suy nghĩ đó bắt đầu lan rộng trong thị trường từ một thời điểm nào đó trong tương lai gần, tôi nghĩ rằng sóng kéo dài ngắn hạn hiện đang diễn ra trên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ kết thúc.
Vì vậy, mặc dù tôi nghĩ rằng đây sẽ là một sự kiện ngắn hạn, nhưng tôi cũng nghĩ rằng có thể xảy ra một cú sốc đối với các sản phẩm như TMF (gấp 3 đòn bẩy đối với trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm), một trong những cổ phiếu mà các nhà đầu tư nước ngoài gần đây đã mua rất nhiều.
Mặt khác, đây là biểu đồ giá hàng tháng dài hạn của chỉ số đô la Mỹ.
Tôi nghĩ rằng hầu hết mọi người sẽ không cảm thấy gì khi nhìn vào điều này, vì vậy hãy vẽ thêm một đường xu hướng.
Đây là biểu đồ chỉ số đô la Mỹ với hai đường xu hướng đã được vẽ.
Những ai đã nghiên cứu một chút về phân tích kỹ thuật có lẽ sẽ có một vài cảm nhận khi nhìn vào biểu đồ này.
Vì chỉ số đô la Mỹ phản ánh giá trị của đô la so với đồng euro, nên nó khá giống với biểu đồ tỷ giá EUR/USD, nhưng nếu chỉ số đô la Mỹ có những ý nghĩa như vậy, thì tỷ giá VND/USD của Việt Nam, một nền kinh tế mở nhỏ hơn so với Mỹ và châu Âu, chắc chắn sẽ có những điểm tương đồng.
Dưới đây là biểu đồ giá hàng tháng dài hạn của tỷ giá VND/USD.
Sau khi vượt qua điểm mốc quan trọng dài hạn đầu tiên vào đầu năm 2022, tỷ giá đã tăng lên gần 1450 đồng vào cuối năm 2022, và hiện đang dao động quanh mức 1300 đồng.
Ý nghĩa của xu hướng chỉ số đô la Mỹ là "một thời kỳ tăng giá đô la kéo dài".
Vấn đề là thời điểm, vì vậy tôi dự đoán rằng khi nào tỷ giá sẽ vượt qua điểm mốc quan trọng thứ hai ở mức 1400 đồng.
Không phải ngẫu nhiên mà một số người nói rằng "tỷ giá VND/USD sẽ lên tới 3000 đồng". Dự đoán dài hạn của tôi là khoảng 2900-3100 đồng/USD.
So với thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường chứng khoán trong nước, VN-Index và HNX-Index, hiện đang thiếu sức mạnh, và đặc biệt là, không có nhiều sự sôi nổi như trước kia, mặc dù chỉ số không tăng nhiều, nhưng hiện tượng luân chuyển vẫn diễn ra liên tục.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán trong nước vẫn có thể hoạt động tốt chừng nào tỷ giá VND/USD vẫn ở dưới mức 1400 đồng, nhưng nếu vượt qua mức này, nó sẽ trở thành một tài sản đầu tư rất rủi ro.
Dưới đây là biểu đồ giá hàng tháng dài hạn của VN-Index.
Khi nhìn vào thời điểm đạt mức 3300 điểm vào giữa năm 2021 trong biểu đồ dài hạn, nó trông giống như một giai đoạn "tăng giá quá mức".
- Vấn đề dung lượng tải lên mỗi phần một lần nữa đang trở nên khẩn cấp, vì vậy tôi sẽ tiếp tục trong phần 4…