- 가설 : Big Game
- (Topic) 왜 친구는 21년에 아파트 매수 계획을 철회했을까, 왜 22년 인플레이션 이슈의 홍수 속에서도 디플레 메커니즘에 계속 눈을 두고 있는가 : 중장기 대형 싸이클에 대한 가설 (Great reset)
Hoa Kỳ không phải là cường quốc bá chủ ngẫu nhiên
Đối với Hoa Kỳ, cường quốc bá chủ hiện nay, những năm 2020 là giai đoạn vô cùng quan trọng.
Ngay trước năm 2020, có những lời đồn đại rằng nếu tình hình tiếp tục như vậy, thì khoảng 10 năm sau, Trung Quốc cuối cùng sẽ vượt qua quy mô kinh tế của Hoa Kỳ, và điều đó sẽ dẫn đến việc Trung Quốc nắm giữ tất cả quyền lực về quân sự, tài chính, v.v…
Trong tình huống đó, cách Hoa Kỳ trải qua giai đoạn những năm 2020 sẽ quyết định liệu ba mươi năm sau, Trung Quốc hay các quốc gia cạnh tranh khác sẽ nắm giữ vị thế cường quốc bá chủ mới, hay Hoa Kỳ sẽ củng cố vị thế cường quốc bá chủ của mình và tiếp tục duy trì quyền lực dựa trên đồng đô la.
Phản ánh tình hình của Hoa Kỳ, vài năm trước, Ray Dalio, một huyền thoại nổi tiếng của phố Wall, đã hé lộ một chút về vấn đề này thông qua một video tài liệu có tên "Changing World Order".
Biết rõ tình hình như vậy, liệu Hoa Kỳ, một cường quốc bá chủ, lại chỉ đơn giản "để mặc cho nó", "cứ cố gắng hết sức thì mọi chuyện sẽ ổn thôi"…?
Tôi không nghĩ Hoa Kỳ là một quốc gia dễ dàng "nhường nhịn" như vậy.
Tất nhiên, tôi không chắc liệu điều đó có mang lại kết quả 100% chắc chắn hay không, nhưng xét về đặc điểm của một cường quốc bá chủ như Hoa Kỳ, thì việc họ đã lập ra một kế hoạch dài hạn nào đó là một suy luận hợp lý hơn, phải không nào?
Ngay cả khi có "những thiệt hại lớn khác", miễn là có cách để ngăn chặn nền kinh tế của Trung Quốc, đối thủ cạnh tranh mạnh nhất hiện nay, không thể đuổi kịp Hoa Kỳ trong một thời gian dài…
Trước hết, tôi muốn nói rõ rằng "những thiệt hại lớn khác" được đề cập ở trên ám chỉ đến "cuộc Đại khủng hoảng kinh tế toàn cầu thứ hai". Và cùng với đó là sự bất ổn địa chính trị (chiến tranh) có thể xảy ra…
Theo quan điểm cá nhân về dòng chảy kinh tế - lịch sử và các chỉ số thị trường như thị trường chứng khoán, tôi có một chút nghi ngờ rằng kế hoạch của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc đã bắt đầu từ cuối những năm 1990 hoặc đầu những năm 2000. (Ý tôi là có một xu hướng nhất quán lớn xuất hiện trong các chỉ số thị trường từ thời điểm đó)
Và sự chuẩn bị thực sự có lẽ bắt đầu từ năm 2022…?
Tài chính (thị trường)? Thực tế (hiện thực)? Cái nào trước?
Nền kinh tế thực và thị trường tài chính, theo các bạn cái nào quan trọng hơn?
Khi nghe tin tức kinh tế, chúng ta thường nghe những câu nói như thế này:
"Thị trường đã dự đoán trước (phản ánh trước) về diễn biến kinh tế và đang di chuyển như vậy"
Nền kinh tế thực là yếu tố chính, và nhiều biến số không lường trước được được cộng lại, và thị trường tài chính phản ánh điều đó, một yếu tố thứ cấp… Nghe có vẻ như vậy.
Còn trường hợp ngược lại thì sao?
Dự đoán trước nền kinh tế thực sẽ như thế nào và kiểm soát thị trường để hướng tới tình hình thực tế gần với dự đoán đó… Có thể được không?
Đặc biệt là trong trường hợp của cường quốc bá chủ hiện nay, Hoa Kỳ, sở hữu sức mạnh tài chính tuyệt đối, tôi cho rằng điều đó có thể thực hiện được ở mức độ đáng kể.
Bất ngờ đẩy lãi suất lên mức cao và duy trì nó, điều đó sẽ làm cho nền kinh tế của các quốc gia dễ bị tổn thương bởi lãi suất cao (đặc biệt là những quốc gia có bong bóng bất động sản lớn) trở nên nguy hiểm hơn là điều hiển nhiên.
Nếu Trung Quốc rơi vào suy thoái kinh tế nghiêm trọng do sự sụt giảm bất động sản và cố gắng vượt qua khủng hoảng bằng cách tăng xuất khẩu thông qua giảm giá tiền tệ… thì chỉ cần chặn con đường đó là được.
Việc chặn nhẹ nhàng là "thuế quan cao", và việc chặn mạnh mẽ hơn là "tách biệt thị trường".
Nếu huy động tất cả các biện pháp mà Hoa Kỳ có thể thực hiện, chẳng hạn như chính sách tài chính và các chính sách khác, thì liệu họ có thể dẫn đến tình huống như vậy hay không… Tôi tin rằng điều đó hoàn toàn có thể.
Từ quan điểm này, chính sách lãi suất cao kéo dài (H4L: higher for longer) của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu từ năm 2022 không phải là một chính sách được thực hiện "ngẫu nhiên" theo sự thay đổi giá cả của Hoa Kỳ, mà là một chính sách "có chủ đích và chiến lược".
Vì vậy, mặc dù nền kinh tế Hoa Kỳ chắc chắn sẽ bị thiệt hại, nhưng tôi cho rằng họ sẽ duy trì H4L cho đến khi nền kinh tế của các quốc gia cạnh tranh khác, đặc biệt là Trung Quốc, bị ảnh hưởng nghiêm trọng, và chỉ cho đến khi họ cảm thấy rằng đã đủ rồi.
Để làm được điều đó, thị trường chứng khoán có thể tốt hơn, hoặc có thể có sự biến động lớn trong thời gian đó, nhưng họ cần phải duy trì một trạng thái kinh tế ở mức độ nào đó (ít nhất là nhìn bề ngoài) mà không gây ra suy thoái chính thức.
Việc duy trì trạng thái mơ hồ này là điều khó khăn nhất, và đó chính là sức mạnh của Hoa Kỳ.
Nếu điều ngẫu nhiên lặp lại, thì cần phải nghi ngờ liệu đó có phải là ngẫu nhiên hay không
Ngày xưa, tôi đã có một sự nghi ngờ đơn giản.
"Tại sao trong thị trường chứng khoán trong nước, nhìn dài hạn thì người nước ngoài luôn là người chiến thắng?"
Hiện tượng này chỉ đơn thuần là sức mạnh tài chính của người nước ngoài, hay là do khả năng phân tích xuất sắc hơn của họ, hoặc có "một kết quả nào đó được thiết kế và dẫn dắt" trước…?
Khi xem xét các sự kiện kinh tế - lịch sử trong khoảng 100 năm trở lại đây và xu hướng của các chỉ số thị trường như chứng khoán, trái phiếu và tỷ giá hối đoái, tôi thấy rằng các sự kiện thường xảy ra ở "những vị trí rất kỳ lạ" về mặt kỹ thuật.
Tình hình kỹ thuật của các chỉ số thị trường khó coi là ngẫu nhiên, giống như chúng đã dự đoán trước tình hình thực tế.
Vì vậy, một điều cần xem xét là liệu "sự ngẫu nhiên lặp lại có thực sự chỉ là ngẫu nhiên" và "có những vị trí đôi khi khiến người ta nghi ngờ mạnh mẽ".
Dưới đây là biểu đồ giá chứng khoán hàng tháng của chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ mà tôi đã tạo ra để làm điểm chuẩn nhằm nắm bắt xu hướng dài hạn của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Đây là một chỉ số do tôi tạo ra nên điểm cao nhất vào đầu năm 2022 được đặt ở mức 1000 điểm để tôi dễ xem.
Có hai đường xu hướng trong biểu đồ dưới đây.
Một là đường xu hướng tăng bắt đầu từ những năm 2010 (màu đen), và đường màu đỏ ở phía trên là đường xu hướng dài hạn bắt đầu từ đầu những năm 1900.
Thời điểm hai đường này giao nhau vào cuối năm 21 có vẻ là một thời điểm rất kỳ lạ, phải không?
Nhưng điều quan trọng không phải là điều đó.
Bỏ qua hai đường xu hướng đó và giả sử chúng không tồn tại, vào thời điểm đó, tôi chỉ có một chút nghi ngờ trong đầu là "có lẽ?", và tôi dự đoán rằng sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ tạm dừng ở vùng 1000 điểm.
Sau khi nhìn thấy sự tăng trưởng đã tạm dừng, vào đầu năm 23, tôi đã chia sẻ với các thành viên của kênh Nefcon (kênh hoạt động có trả phí của Naver) suy nghĩ về "tại sao" và kịch bản dài hạn liên quan đến nó.
Nội dung đó, bao gồm cả những nét chính, được trình bày trong bài viết dưới đây.
Điều đáng đặt câu hỏi trong biểu đồ trên là "tại sao hai đường xu hướng này gặp nhau thì lại tạm dừng" chỉ là một câu hỏi phụ, và quan trọng hơn là "tại sao nó lại dừng lại chính xác ở vùng chỉ số này (đường nằm ngang)?"
Và điều này dẫn đến kịch bản "thuyết Đại khủng hoảng toàn cầu" mà tôi dự đoán sẽ diễn ra cho đến cuối những năm 2020.
Khi nhìn vào mức cao nhất của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào đầu năm 22, tôi đã tự hỏi liệu nó có bị kéo xuống ngay lập tức hay không, nhưng sau khi trải qua cuối năm 22 và đầu năm 23, tôi đã nghĩ rằng "không phải như vậy… nó đang kéo dài…", và tôi đã đăng bài viết Nefcon ở trên.
Giống như một tàu sân bay, việc thay đổi hướng diễn ra từ từ… và một khi đã thay đổi hướng, nó sẽ lao xuống nhanh chóng…
Giai đoạn chuẩn bị (thay đổi hướng) bắt đầu từ năm 2022, hiện tại tôi dự đoán sẽ kéo dài đến năm sau hoặc năm kia, và sau khi giai đoạn chuẩn bị kết thúc, khi giai đoạn chính thức bắt đầu, đó sẽ là lúc tình hình trở nên nghiêm trọng hơn.
Ví dụ, biểu đồ tôi đã vẽ ở dưới đây đã được hiển thị một chút trước đây.
- Do giới hạn dung lượng bài viết nên sẽ chia thành 2 phần…
Bình luận0