美國以外全球股市仍受2008年全球金融危機衝擊 [feat. 歐洲股市]

下圖是將美國指標指數S&P 500指數與歐洲、日本、韓國等主要國家的綜合股價指數，以及以全球基金聞名的Vanguard的VT（World Stock ETF）從2019年末至今的走勢進行比較的一日線圖表。

由於新冠肺炎疫情導致全球股市暴跌，一度呈現收斂的態勢，之後則根據各國的經濟狀況呈現出較大的差異。

即便如此，在今年年中之前，幾乎與美國S&P 500指數走勢相近的，可以說是日本的日經指數；歐洲藍籌股指數Eu500指數雖然波動趨勢相似，但就目前績效而言，只比韓國綜合股價指數（KOSPI）略好一些。

S&P500及各主要國家股價指數

將主要國家的股價指數放在一起比較後，不禁思考起全球整體股市的長期趨勢是如何發展的。

因此，我們稍微研究了一下Vanguard的代表性ETF之一VT和VEA。

如圖所示，VT的基準指數為"FTSE Global All Cap Index"，目標是追蹤包含美國在內的全球股市。當然，可以說主要受到美國、歐洲、日本等已開發國家股市的影響。

VT ETF - 基準指標

另一方面，VEA的基準指數為"FTSE Developed All Cap ex US Index"。雖然是追蹤全球已開發國家指數的ETF，但與VT最大的區別在於，它是追蹤"不含美國(ex US)"已開發國家股市的產品。

VEA ETF - 基準指標

因此，VT很大程度上反映了美國市場的影響力。如下圖所示，約63.4％的比重為美國股票，因此不可避免地會與美國S＆P 500指數的走勢相似。

VT - 各國占比

相反，VEA中排除了最大的已開發國家市場——美國市場。

從比重來看，以國家為單位，日本佔21.2％，比例最高，其次是英國、加拿大、法國、瑞士、德國等。或許是因為股票市場規模相對較小，與經濟規模相比，德國的比重並不像預期中那麼高。

雖然單一國家中日本的比重非常高，但如果將歐洲視為歐盟整體，則該產品似乎最受歐洲股價指數Eu500指數的影響。

VEA - 各國占比

以下是VT的月線圖。

由於該ETF很大程度上受到美國股市的影響，因此看起來有點像受到壓制的S＆P 500指數的走勢。

VT 月線圖

另一方面，由於VEA排除了美國市場，因此如下圖所示，與VT相比，在全球金融危機後的低點開始的上升行情中，其上升幅度較小。

但是，如果排除美國市場，就會發現一個有趣的現象（如下圖橘色螢光筆標示部分）。

一直以來都未能突破2007年（全球金融危機前）的高點，呈現停滯的走勢。尤其VEA受歐洲股市影響較大，由此可以看出，歐洲股市至今仍未擺脫2008年全球金融危機的衝擊，處於停滯狀態。

這也讓我們感受到，對歐洲來說，2008年的全球金融危機雖然始於美國次貸房地產泡沫破裂，但對歐洲來說卻是衝擊更大的歷史性事件。

VEA 月線圖

歐洲股市能否重拾信心，跟隨強勁的美國股市，VEA能否重新突破過去的長期高點，走向長期上升趨勢呢？

我認為在2020年代短期內突破的可能性不高。如果美國經濟延遲出現疲軟，轉向衰退，情況將會更加糟糕。

從這些片段的趨勢來看，或許我們都應該思考一下："為什麼現在應該警惕全球經濟衰退即將到來的可能性？" 是時候好好思考一下了。

대출 조이자 전국 아파트값 반년 만에 하락…서울은 상승 지속: 경기 매맷값도 제자리걸음…인천은 하락 전환 전셋값은 상승세 지속…서울 등 상승 폭은 둔화 전국 아파트값이 반년 만에 하락 전환했다. 서울의 매맷값은 상승세를 지속했으나 경기도가 25주 만에 보합을 기록하며 제자리걸음

"트럼프보다 가계부채"... 전문가에 한국 금융시스템 위험 요소 물었더니: '미국 대선'이 전문가가 꼽은 한국 금융 시스템의 주요 리스크로 새로 부상했다. '가장 우려되는 위험 요소'로는 여전히 '가계부채'가 꼽혔다. 한국은행은 21일 '2024년 시스템 리스크 서베이' 결과를 발표하고,

關於韓國股市，有人說，由於KOSPI和KOSDAQ等韓國股市大幅下跌，因此是買入的機會，這是證券公司員工的聲音；而在房地產市場，仍然有很多聲音認為，最近的公寓價格下跌是暫時的，是一個機會。

韓國股市和公寓市場明年是否會恢復上漲，現在是放眼長遠，把握買入機會的時候嗎？

目前的情況是否已達到可以完全套用過去逆向思考的程度，令人質疑。