大多數大蕭條論者在2～3年前忽視的部分─2

如果假設美國股市的長期暴跌現象，將如同過去1929年大蕭條時期一樣發展，並進行類比比較的話，我們可以預測以下發展。

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如果到2028年底，之前約34個月的類似長期下跌持續，那麼從2021年底到大約2026年初的期間將會顯得「懸空」。這正是我之前提到的其他恐慌論者經常忽略的「時間差」，也就是圖表中用黑色螢光筆標記的部分。

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圖表中繪製的這個中間「懸空」區間大約為四年。時間不算長，但也相當長。即使持有股票一年以上也被稱為「長期投資而非短期波段操作」，對股票投資者來說通常都會有急切感，在四年的時間裡不斷聽到「大蕭條要來了！」這樣的說法，但卻沒有看到任何跡象，那麼自然而然地就會忽視這些說法。

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雖然圖表中用黑色螢光筆水平地畫了一條線，但對於熟悉股市基本特徵的人來說，可以預期該區間仍未出現大規模長期暴跌，市場將持續上下波動。

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如果按照這樣的發展，我曾在其他文章中將預期區間描述為「大型清洗區間」或「從大型波動角度來看的高價遊戲（高價區大型箱型整理區間）」。

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在此期間，我們可以對美國經濟略微預測的是，「美國經濟看起來持續惡化，卻又艱難地維持一段時間」…這一點。回顧一下22年以來至今看到的美國經濟新聞或相關影片，仔細想想吧。

現在已經是9月份了，幾個月後很快就會迎來2025年新的一年。時間不知不覺就會過去。

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自2022年開始高利率以來，聯準會在經歷了一年多的凍結期後，開始降息，許多散戶投資者都興奮地看著？是這樣嗎？

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但是，從我觀察美國股市的技術面和宏觀面來看，我認為從2025年開始，到2026年可能性會更高，很有可能進入負面的長期週期。

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我之前經常提到的「大蕭條的正式開始（main stage）」是指過了那個黑色的中立區間之後。也就是說，不是聯準會持續高利率的期間，而是聯準會完全確認高利率時期結束，利率迅速大幅下降的時點。（雖然9月份開始降息，但我認為不是持續降息，而是僅僅降息50個基點後，很可能在相當長一段時間內再次凍結，之後再進入持續降息週期）

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我在寫作時非常注重詞語的內涵。幾個月前，我就開始談論在此水平的指數下美國股市的長期下跌，但並沒有使用「長期下跌」或「長期暴跌」這樣的說法，而是使用了「長期高點」這樣的說法，原因就在於此。這反映了即使指數在此水平難以進一步上升，也不會立即進入長期大跌，仍有一定的時間可以維持的含義。

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由於納斯達克長期牛市，最近人工智能的期待感日益增長，許多人認為這將進一步推動納斯達克的長期繁榮，因此在YouTube上可以看到許多關於TQQQ、SOXL等大型科技股佔比高的美國槓桿ETF的長期投資頻道。

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你們大概也能預想到，我認為這種投資方法在之前是好的，但在未來會存在哪些風險吧？

如果像預測的那樣，到了2029年左右，全球股市處於最糟糕的狀態，那麼由於慣性，規模較大的房地產市場在之後的幾年內將持續低迷。

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因此，我認為一些說法，即房地產市場可能從2025年或2026年開始，持續到2032年左右經歷最糟糕的週期，相當有道理。對於正在考慮購買公寓的人來說，這也是一個值得考慮的問題吧。

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到此為止…也許大多數人都不會認同這些聽起來有點荒誕的故事，但我把它作為中秋連假思考的長期議題提出來了。:) 作為在日益開放的「各自為生」經濟時代值得思考的問題…

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考慮和判斷當然是各自的責任。