從更長時期的圖表觀察KOSPI、KOSDAQ指數及三星電子股價

包括我在內的大部分散戶投資者，幾個月的時間算是相當長期的時間？因此，通常會每天查看日線圖，而不會經常查看月線圖這樣較長時間序列的圖表。

最近，韓國股市代表性股票，市值第一的無需贅述的三星電子股價持續低迷，所以在觀看YouTube時，經常會聽到「KOSPI或KOSDAQ走勢不錯，但三星電子股價為何如此低迷？」這樣的說法。

真的是這樣嗎？三星電子股價走勢真的特別差嗎？

下圖是從1990年代至今的月線圖，顯示三星電子股價的長期走勢。1990年代經歷IMF亞洲金融風暴時，三星電子和其他韓國大型企業一樣面臨危機，但在之後的2000年代，三星電子持續呈現長期上升趨勢。

然後在22年末，長期趨勢似乎即將被打破，但在堅持一段時間後，最近再次反彈，但近期又出現偏離長期趨勢的走勢。

從下圖的放大圖可以更清楚地看出目前的股價走勢。長期趨勢的破壞並不一定意味著持續下跌。

但是，隨著三星電子在半導體行業的地位逐漸下降，最近出現了三星電子是否正獨自走向寒冬的說法，這張長期股價圖似乎暗示著三星電子半導體事業部原有的競爭力正在受到損害。

與上圖相同期間，僅觀察SK海力士的月線圖走勢，就會發現與三星電子截然不同。這是否完全是由HBM的問題造成，還有待觀察…

雖然三星電子對韓國綜合股價指數的影響很大，但考慮到三星電子的走勢，不禁讓人懷疑這是否是三星電子自身的問題，所以讓我們也來看看兩大指數KOSPI和KOSDAQ的長期走勢。

下圖顯示的是從1980年代中期至今的KOSPI指數月線圖走勢。KOSPI指數與三星電子相比，目前還沒有明顯感受到大趨勢被打破的感覺，即使進一步下跌，下方也還有許多支撐位。即使目前的指數位置被打破，也不覺得會立即進入長期下跌的趨勢。

以下是從2000年代初至今的KOSDAQ指數月線圖。可能是因為歷史較短，與KOSPI指數的長期圖表相比，如果目前的KOSDAQ指數下跌，下方支撐相對較弱，感覺基礎體力不足。

雖然下方有一個支撐線，但看起來不太可靠，但目前的價格位置有相當程度的支撐，因此似乎正在努力維持。已經連續三個月的月線圖出現下影線，試圖維持住。

因此，如果月線圖無法獲得支撐並下跌，則很有可能跌至下方標示的線條之一，之前在其他文章中也簡短地提到過這種可能性。

接下來，我們將考慮外國人的觀點，再次檢視KOSDAQ指數。下圖是將KOSDAQ指數除以韓元兌美元匯率後重新繪製的圖表。

與原始KOSDAQ指數相比，並沒有太大的差異。只是因為韓元價值相較於被認為會貶值的美元持續緩慢下跌，所以下圖看起來比上圖略微下壓。

以美元為基準，外國人看到的KOSDAQ指數，如果目前連續三個月出現下影線的支撐位被突破，是否意味著金融危機以來持續的趨勢將告終呢？

如果被突破，取決於美國經濟和股市在衰退中能堅持多久，可能會直接大幅下跌，或者如果美國經濟能堅持更久，則可能會先出現大幅反彈，然後在之後失去動力。

關於最近9月份美國強勁的就业數據，有人認為美國經濟仍然強勁，但也有人認為這是暫時的強勢，經濟正在放緩。

以就業為中心的美國經濟能維持多久的穩健態勢，將決定韓國股市的走勢。即使KOSDAQ指數和KOSPI指數的圖表略有不同，也不可能完全不同。

短期來看，取決於目前強勁的美國股市是否能維持穩健態勢並帶動近期大幅下跌的韓國股市，或者像2021年一樣，韓國股市率先下跌，美國股市隨後跟進下跌，走勢將有所不同。因此，必須先確認哪種可能性更高…?

另一方面，下圖顯示的是不包含農產品的商品指數月線圖走勢，下圖是韓國主要國債，3年期國債的利率圖表。

雖然需要考慮匯率因素，但僅從這些圖表來看，就能感受到很高的相關性。雖然美國中期債券以下呈現不同的趨勢，但像最下方圖表中顯示的10年以上長期債券，則呈現類似的聯動趨勢。

那麼，如果以色列大舉攻擊伊朗，導致中東戰爭進一步升級，之後會出現什麼樣的走勢呢？這又將如何影響目前正走向交易量萎縮、再次進入低迷階段的韓國公寓和房地產市場呢？

即使內塔尼亞胡假裝與拜登作對，但最終揭開偽裝後，以色列仍然是美國最親密的盟友……從目前的局勢來看，感覺像是以強烈的滯脹型衰退開始的大蕭條週期。即使之後中期轉變為通貨緊縮型，但起初仍然是…