[趨勢與型態]企圖隱瞞方向持續性的反轉型圖表趨勢－楔形(Wedge)型態

在股價或金融市場指標的變動過程中，經常會出現與三角形相關的形態。上一篇文章中，我們討論了收斂三角形 (symmetrical triangle) 形態。

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與三角形相似，另一種常見的形態就是下圖所示的「楔形」(wedge) 形態。英文是wedge，就像馬鈴薯楔形薯條…你們知道吧？

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兩條趨勢線形成的區間，從入口到出口逐漸收窄，這與收斂三角形形態相似。但不同之處在於，楔形形態並非水平收斂，而是向上或向下移動過程中形成的形態。

楔形形態有上升楔形 (rising wedge) 和下降楔形 (falling wedge) 兩種類型。據說，此形態完成後的方向性預示着將「相反」移動的可能性。

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也就是說，上升楔形形態的出口收窄，形態完成後預示着後續下跌反轉，是一種下跌預告型 (bear) 形態；而下降楔形形態完成後預示着上漲反轉，是一種上漲預告型 (bull) 形態，這在業界廣為人知。

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其中，上升楔形形態的高點持續上升，不斷創新高，同時市場相關新聞持續利好，但在形態完成之際，下跌急轉的可能性很高，因此經常被視為「牛市陷阱」(bull trap) 的案例。

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通常，作為由子波動組成的上升形態，常見的形式如下圖所示的平行通道形態。連接短期高點的上軌趨勢線和連接短期低點的下軌趨勢線幾乎平行上升，波動結束後，根據突破方向決定後續方向性。這種形態與楔形形態類似，其後續方向與之前方向相反的概率更高。但與楔形形態相比，在形態完成後的後續方向性上，這種形態更具流動性。

然而，在這種通常以平行通道運行的情況下，讓我們設想一下，一些主要的市場參與者預計未來的市場或股價將惡化，因此在到達預期的平行趨勢線 (3) 或 (5) 點之前，提前拋售其持有的資產。

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這種情況下，根據拋售的強度，平行通道中的短期高點 (3) 和 (5) 可能低於預期的平行通道位置，如下圖所示。

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這樣一來，平行通道就越來越接近上升楔形的形態。我認為，這些供需因素可能是楔形形成的原因。因此，上升楔形成為了預示未來下跌反轉的典型形態之一。當然，下降楔形則相反。

艾略特波浪理論中的 a-b-c 波形，無論是向上還是向下，都代表着暫時的調整 (correction)。如果主要方向波動 (impulsive wave) 是向下，那麼向上的技術性反彈原則上也使用技術性調整 (correction) 這個術語。

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當市場方向已經轉向向下，或者市場方向性尚未確立時，經常會出現像下圖所示向上 a-b-c 波形。

在 a-b-c 波形中，經常看到 c 波進一步細分為明顯的可見子波動，並延展得很長。

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此時，在 c 波中經常出現的情況是，它像下圖一樣呈現楔形。有時也會以類似的平行通道形態的子波動出現。

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考慮到上升楔形形態本身蘊含的未來弱勢可能性，以及它經常出現在 a-b-c 調整波動的 c 波位置，因此未來方向轉變的可能性非常高。

即使連接 (1)～(5) 的延長線與 (A) 點不相交也沒有關係，但在實際情況中，經常可以看到它們相交的情況。

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此外，楔形並不一定只有 5 個子波動，它也可能由 3 個或 7 個以上子波動組成，因此需要更寬鬆、更從容地觀察。

以下是之前向各位展示過的日本日經指數的長期月線圖，作為 a-b-c 上升方向調整波動中 c 波由多個子波動組成的例子。在下圖中，後一部分更像是平行通道形態，而不是楔形形態。即使是平行通道形態，在這種情況下，與上升楔形相似，後續下跌反轉的可能性更高。

以下是美元指數 (DXY) 近數十年來的長期走勢圖，分別使用月線 K 線圖和月收盤價線圖。由於美元指數主要反映美元相對於籃子中權重最高的歐元之相對價值，與韓元兌美元匯率相比波動較小，因此 K 線圖和線圖差別不大。

單純地看這些圖表，可能會覺得沒有什麼特別之處。但是，如果我們畫出簡單的趨勢線，可能會產生不同的感受。

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下圖是在右側月收盤價線圖中添加了簡單的上下趨勢線的圖表。圖表的感受似乎有所不同。大致觀察這個大型形態，即使在 2010 年代中期，許多人可能也預計它將突破並向上移動到上軌趨勢線。

由於美元指數主要受美元兌歐元價值的影響，因此呈現這種形態；考慮到之前文章中介紹的呈現收斂三角形形態的韓元兌美元匯率，很難不認為它將向下移動。

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最終，它正朝着那個方向移動，而且火種已經點燃，正在逐漸燃燒。更關鍵的問題應該是，這個燃燒的火種將持續幾個月，還是 1～2 年，它的持續時間將是多長。