- 파월 "인플레, 많이 개선됐다"...9월 금리 인하 예고
- 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장이 2일(현지시간) 인플레이션(물가상승) 흐름이 긍정적이라고 평가했다. 다만 인플레이션이 연준 목표를 향해 지속 가능하게 계속 하강할 것으로 확신하려면 좀 더 기다려야 한다고
(續前兩篇)
不久前，我在以下文章中寫了一些個人推測，關於為何偏偏在此刻，以人工智慧為首，看似無敵的美國股市將迎來長期高點，以及為何未來將走向所謂的第二次全球大蕭條。
我思考基本假設的時間相當長，從22年開始，我便著手驗證這個假設與技術趨勢和經濟指標是否相符，並仔細研究其具體發展過程。
而且，現實情況和金融市場似乎也沒有明顯偏離這些假設。
這次的文章，則是我思考的其他部分中，再次稍微觸及其中一部分。
以下是道瓊斯指數從19世紀後半期至今的超長期月線圖。
從1932年大蕭條的底部開始的週期波動，經歷了1970年代初的高通膨時代，以及全球金融危機後的週期……所有這些週期疊加在一起，一個時代的週期終局遊戲，從2022年就已經開始了，這是在Nepcon頻道中一直以來都在討論的內容。
美國股市重疊的技術性中長期週期終局遊戲從2022年就已經開始了，而2024年現在正處於「擠壓股價指數高點，再稍微拉高一點的遊戲」階段。
以納斯達克100指數為基準來看美國股市，從拉高股價指數的角度來看，最後一個小波動正在進行中，而這個最後的小波動，在我預期的正常結束時間——5月中下旬之後，又以延伸波(extensions)的形式艱難地持續著。
用紅色區域標記的這個延伸波段開始後，與人工智慧關係不大的科技股率先停止上漲，而主要由估值沒有太大問題的少數大型科技公司支撐著市場。
當然，股價指數在此之上還能「稍微」再漲一點，但我認為像輝達這樣的個股還不行。
但是，我不認為納斯達克指數會大幅超越目前水平，像2000年網絡泡沫那樣形成泡沫行情。
我之所以這樣認為，是因為我之前提到的，「債券市場很快就會控制股市，不讓其形成泡沫」的觀點。
債券市場的控制，是指「市場利率飆升」，使得股市進一步上漲變得困難。
前天，以長期債券為中心，美國市場利率急劇上升。
然後，在昨天的常規交易時段初期，鮑爾主席的講話雖然沒有什麼特別之處，但卻使用了「雖然還需要進一步確認，但最近情況看起來不錯」這樣積極的語氣，因此昨天市場利率小幅下降，股市也隨之反彈。
但是，昨天同時也出現了以下新聞。
華爾街的大型投資機構開始押注長期利率上升。
新聞中將其描述為華爾街的大型投資機構為了應對特朗普獲勝而做出的準備，但我懷疑實際情況可能另有隱情。
- "월가 큰손들, 트럼프 승리 대비…장기 금리 상승 베팅"
- 월가 큰손들이 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령의 11월 선거 승리에 대비한 시나리오를 짜고 있다. 인플레이션 고착화와 장기 채권 수익률(금리) 상승에 대비할 것을 골드만삭스, 모건스탠리, 바클레이스 등
我之前提到過，美股正在持續延伸波段。
為什麼？我認為這可能是「為了爭取時間」的額外舉動。（爭取時間的動作指的是狹窄區間盤整或低角度的持續上漲）
爭取什麼時間？「等待市場利率上升到足以威脅股市的地步」。
最近很多人堅信，美國經濟很快就會放緩或衰退，聯準會將降息，市場利率也將下跌。
如果要讓人們懷疑這種預期是否「為時過早」，那麼在下圖中，利率需要上升到什麼程度才能開始呢？
當這種想法從某個不遠的時點開始在市場上明顯出現時，美國股市目前持續存在的短期延伸波動可能就會結束。
因此，雖然我認為這只是短期現象，但最近許多海外散戶大量買入的TMF（美國20年期國債3倍槓桿）等產品，或許存在出現衝擊的可能性。
另一方面，以下是美元指數的長期趨勢月線圖。
單從圖表來看，大多數人可能感覺不出什麼特別之處，所以讓我們再畫一條簡單的趨勢線看看。
以下是畫上兩條趨勢線的美元指數圖表。
學過一些技術分析的人，看到下圖後，內心應該會有一些感覺。
美元指數反映的是歐元兌美元的價值，因此與歐元/美元匯率圖表相似，但如果美元指數呈現這種趨勢，那麼與美國或歐洲相比，韓國這樣的小型開放經濟體的韓元/美元匯率也會呈現某些相似之處。
以下是韓元兌美元匯率的長期月線圖。
在2022年初越過第一個重要的長期點位後，在22年末飆升至1450韓元附近，目前則持續在1300韓元中後段徘徊。
上述美元指數的趨勢暗示著「相當長時期的美元強勢時代」。
問題在於時間點，那麼何時會超過位於1400韓元中段的第二個重要點位呢？
有些人說「韓元兌美元匯率將來會達到3000韓元」，這並非空穴來風。我從中長期來看，預計美元兌韓元匯率將在2900～3100韓元區間。
與美國股市相比，韓國股市KOSPI和KOSDAQ已經顯得疲軟，尤其指數漲幅不大，但持續的輪動交易卻也消失了。
不過，只要韓元兌美元匯率維持在1400韓元中段以下，韓國股市仍然可以操作，但如果突破這個水平，則應視為高風險投資標的。
以下是KOSPI指數的長期月線圖。
從長期圖表來看，2021年中達到3300點時，看起來像是單獨飆升的「超買」區間。
- 由於單篇上傳容量限制，將分為四篇…
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