Posisi Indeks Kospi dan Kosdaq Saat Ini Berdasarkan Grafik Bulanan dan Harian: Support Kemudian Naik? Atau Penurunan Level?

Kemarin pagi, berita tentang penghapusan pajak penghasilan investasi (PPh) saham disampaikan. Bersamaan dengan berita tersebut, mungkin Anda juga melihatnya, kontrak berjangka (futures) pasar saham AS juga melonjak.

​

Tidak mungkin kontrak berjangka AS melonjak karena PPh saham di dalam negeri. Kemungkinan besar, karena tingkat dukungan terhadap Harris meningkat hampir setara dengan Trump pada akhir pekan lalu, sehingga menimbulkan harapan bahwa kenaikan suku bunga pasar baru-baru ini akan sedikit mereda. Pokoknya, dua efek tersebut muncul bersamaan, dan tampaknya telah mendorong pasar domestik pada waktu pagi kemarin.

​

Tentu saja, tidak adanya PPh saham akan lebih membantu pasar saham domestik daripada adanya PPh saham. Namun, saya berpendapat bahwa kekuatan yang menekan pasar saham domestik selama lebih dari beberapa bulan terakhir bukan hanya itu, melainkan lebih disebabkan oleh guncangan PDB, penurunan ekspor, dan kemungkinan besar penurunan konsumsi domestik akibat meningkatnya utang rumah tangga. Efek PPh saham mungkin hanya akan menjadi sentimen positif sesaat, hanya sehari atau dua hari saja.

Dan, mengenai apakah penguatan pasar saham domestik kemarin benar-benar karena PPh saham, kita menjadi ragu jika melihat posisi saat ini dari indeks Kospi dan Kosdaq pada grafik.

​

Berikut adalah posisi saat ini dari grafik bulanan Kospi berdasarkan harga penutupan bulanan. Tampaknya berada di posisi yang cukup signifikan, bukan?

Grafik indeks Kospi yang diperbesar ke grafik harian ditunjukkan di bawah ini.

​

Pada awal Agustus lalu, ketika terjadi guncangan penurunan tajam bersamaan dengan pasar saham Jepang karena isu likuidasi yen carry trade, harga sempat turun dan hingga saat ini terlihat berfluktuasi di sekitar garis tren jangka menengah dan panjang yang terlihat pada grafik bulanan.

​

Dilihat dari grafik harian, jika belum ada isu yang menyebabkan garis ini langsung ditembus, kemarin merupakan posisi yang harus ditopang. Dengan demikian, berita PPh saham yang keluar kemarin pagi dianggap sebagai dorongan jangka pendek.

Selanjutnya, mari kita lihat pergerakan indeks Kosdaq. Berikut adalah grafik bulanan indeks Kosdaq komposit berdasarkan harga penutupan bulanan, sama seperti sebelumnya.

​

Rasanya mirip dengan grafik bulanan indeks Kospi, bukan?

Jika dilihat lebih detail pada grafik harian, terlihat pergerakan yang serupa dengan indeks Kospi.

​

Baik Kospi maupun Kosdaq, jika tidak ada penyebab atau isu yang langsung menyebabkan penurunan tajam pada titik saat ini, maka dapat dilihat bahwa masih berada pada posisi yang harus dipertahankan. Sekarang, akankah Kospi dan Kosdaq mencapai titik terendah dan mulai naik?​

Berdasarkan karakteristik pasar saham domestik, hal ini mungkin juga akan ditentukan oleh pergerakan pasar saham AS.

​

Jika pasar saham AS melewati posisi saat ini tanpa masalah besar setelah pemilihan umum AS dan FOMC kali ini, dan melanjutkan tren kenaikan yang berkelanjutan, maka pasar saham domestik juga akan mencapai titik terendah di sekitar sini. Sebaliknya, jika sebaliknya, pasar saham domestik akan melanjutkan tren penurunan, melewati garis dukungan yang disebutkan di atas.

​

Kesimpulannya, tampaknya tepat untuk mengatakan bahwa pasar saham domestik bergantung pada pergerakan pasar saham AS yang akan segera terjadi, bukan pada PPh saham.

Jika kita membandingkannya dengan isi postingan sebelumnya yang secara singkat membahas posisi pasar saham AS, untuk pasar saham domestik untuk pulih dari posisi saat ini, pasar saham AS harus menunjukkan peningkatan yang signifikan karena gelembung pasar saham yang disebabkan oleh AI, kemungkinan besar akan meningkat.

​

Jika sebaliknya, maka akan terjadi penurunan dan level pasar saham domestik akan turun satu tingkat lagi.