- Несколько мыслей о рынке с учетом краткосрочной и среднесрочной перспективы после выборов в США [ft. Пик американского фондового рынка несколько позже?]
- Аналитическая статья об изменении прогнозов рынка после выборов в США. В статье говорится о том, что после избрания Трампа американский фондовый рынок вырос больше, чем ожидалось, и опасения по поводу инфляции невелики. Автор предполагает, что пик америк
Я заметил, что к предыдущей статье (ссылка ниже), опубликованной на выходных, количество "лайков" значительно больше, чем обычно, что показалось мне немного странным;
Название статьи: "Несколько мыслей о рынке с учетом краткосрочной и среднесрочной перспективы после выборов в США".. В чем причина?
Возможно, те, кто раньше часто читал мой блог, увидев только часть заголовка, подумали: "Его мнение изменилось? Значит, раньше он говорил о Великой депрессии и т.д., а теперь, после выборов в США, он начал позитивно смотреть на фондовый рынок?" и поставили лайк, даже не читая саму статью.
Конечно, те, кто читал статью, знают, что ее содержание, возможно, еще более мрачное(?), чем кажется.
Дональд Трамп официально избран 47-м президентом США. Вступление в должность состоится 20 января следующего года, и он сменит на посту нынешнего президента Байдена.
Я неоднократно говорил о том, что резкое повышение базовой ставки Федеральной резервной системой США, начиная с 2022 года, в широком смысле означает, что мы уже начали ощущать влияние глобального экономического кризиса уровня Великой депрессии, который должен был произойти в 2020-х годах.
Политика Федеральной резервной системы по поддержанию высоких процентных ставок в течение длительного времени (Higher for longer), начиная с 2022 года, создала небольшие трещины в огромном долге, накопленном во всем мире после финансового кризиса, однако я также считал, что до начала так называемой "главной игры", проявляющейся в долгосрочном снижении фондового рынка и рынка недвижимости, пройдет значительное время.
Я думал, что для появления фигуры, идеально подходящей для такой исторической обстановки, потребуется больше времени, и в 22 году на Nepcon я кратко упомянул о "возвращении Трампа". Потому что никто не подходит для того, чтобы оставить в истории след как "Великая депрессия", как Трамп.
Во-первых, нужна фигура, способная серьезно подорвать мировую торговую систему и сократить мировой товарооборот в период своего президентства вдвое, как во время Великой депрессии, а также аутсайдер в Вашингтоне, не принадлежащий к истеблишменту. И никто не подходит так идеально, как Трамп.
- 트럼프 선거인단 312명 vs 해리스 226명 압승, 7개 경합주도 석권(종합)
- 미국 제 47대 대통령 선거에서 공화당 후보 도널드 트럼프 전 대통령이 선거인단 538명 312명을 확보해 226명에 그친 민주당 후보 카멀리 해리스 부통령에 압승했다. 트럼프는 9일 애리조나주에서 승리해 11명을
Поэтому я предполагал, что "главная игра" кризиса уровня Великой депрессии начнется не при администрации Байдена, а при следующей администрации (вероятно, администрации Трампа), и что большинство событий произойдет и завершится тогда... это была часть моей теории о Великой депрессии.
Но еще на прошлой неделе я думал, что даже если к власти придет Трамп, "главная игра" начнется примерно через год после вступления в должность... основная часть предыдущего поста заключалась в том, что "это может начаться сразу же после вступления в должность".
Однако, вместо того, чтобы американский фондовый рынок достигнет своего пика примерно на текущем уровне, как я предполагал ранее, я пришел к выводу, что в начале следующего года может произойти дополнительный сильный рост цен.
Если на американском фондовом рынке в краткосрочной перспективе будет наблюдаться некоторое оживление, то сигналы к долгосрочному обвалу могут появиться уже в начале следующего года... об этом я и говорил. Вот почему я снова упомянул Уоррена Баффетта, который в последнее время резко увеличивает свои ликвидные активы.
Это относится к американскому фондовому рынку, а что касается внутреннего рынка недвижимости (квартир), то, возможно, Южная Корея уже находится внутри начальной стадии краха.
Вскоре, хотя и неясно, как это произойдет, начнется обсуждение вопроса о продлении действующего "лимита государственного долга США", срок действия которого истекает в начале января. Если демократы и антитрамповские члены Республиканской партии объединятся, чтобы помешать Трампу в его самостоятельных действиях и на время заблокировать увеличение лимита долга, то это может привести к чему-то похожему на временный режим, подобный золотому стандарту времен Великой депрессии.
Пока что результаты выборов в Палату представителей еще не подтверждены, поэтому нужно подождать и посмотреть... если Республиканская партия получит контроль над Палатой представителей, то это может привести к странным переговорам по поводу лимита долга до вступления Трампа в должность.
Подсчет голосов на выборах в Палату представителей США (процесс все еще продолжается)
Заседание FOMC прошло на удивление спокойно(?) на прошлой неделе.
Как и ожидалось, было принято решение о дальнейшем снижении ставки на 25 базисных пунктов, но в отличие от предыдущего снижения на 50 базисных пунктов, за которым последовали значительные шумы по поводу причин такого резкого снижения, на этот раз решение было принято единогласно, и никто не задавал вопросов о слишком быстром снижении.
- 美 연준, 만장일치로 기준금리 0.25%p 인하…4.50~4.75%
- 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 지난 9월에 이어 또 기준금리 인하를 단행했다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장. 로이터/연합뉴스 연준은 7일(현지시간) 이틀간 진행한 연방공개시장위원회(FOM
График ниже показывает динамику показателя "Temporary Help Services" в данных о занятости.
Сначала я не понимал, что это за услуга, но потом выяснил, что это "услуги по временному предоставлению персонала кадровым агентством"; в Южной Корее это соответствует динамике численности "временных работников" в США.
Желтая линия показывает динамику численности временных работников в целом, а черная линия показывает долю временных работников [%] в общей численности занятых.
Сразу после пандемии, пока она не закончилась, число людей, остававшихся дома, увеличилось, и малым предприятиям стало трудно нанимать людей напрямую, поэтому неудивительно, что до середины 22 года число временных работников, нанятых через кадровые агентства, резко возросло.
И после того, как пандемия отступила, число временных работников, нанятых через кадровые агентства, начало сокращаться с пиковых значений, так как компании начали снова нанимать постоянных работников (постоянных и временных) напрямую — это тоже не удивительно.
Однако как абсолютное число, так и доля временных работников в общей численности занятых в последнее время резко сокращаются.
Temporary Help Services
Значит ли это, что после 22 года компании стали предпочитать нанимать постоянных сотрудников вместо временных? Вряд ли. В США, где ценится гибкость трудовых отношений, я не слышал о каких-либо недавних заявлениях о стимулировании увеличения доли постоянных сотрудников с помощью законодательства...
Те, кто работал в компаниях, знают, что временные работники — это самое слабое звено. Затем идут временные работники, а затем постоянные работники.
Если дела компании идут не очень хорошо, то в первую очередь сокращают временных работников, поскольку они фактически являются внешним персоналом. Это явление стало более заметным в последнее время, поэтому доля временных работников в общей численности занятых резко сокращается.
Что я хочу сказать с помощью этого примера? Рынок принимает ухудшение последних данных о занятости в США как временное явление, связанное с ураганами и забастовками. Однако в ближайшие два-три месяца нам предстоит выяснить, действительно ли это так или же ураганы просто отвлекли внимание и заставили людей закрыть глаза на реальную ситуацию.
Fedwatch
Как видно на скриншоте выше, согласно данным Fedwatch, рынок ожидает снижения ставки на 25 базисных пунктов трижды до конца следующего года, включая декабрь этого года.
Это сильно отличается от ситуации на рынке в предыдущие годы, когда в конце года обычно наблюдался сильный ажиотаж и прогнозировалось резкое снижение ставки примерно на 5. Сейчас же на рынке заметно влияние "теории мягкой посадки".
Уменьшение ажиотажа вокруг масштабов и темпов снижения процентных ставок...
Но почему у меня возникает ощущение, что реальное снижение ставки в следующем году будет намного больше, чем прогнозирует Fedwatch? Я думаю, что это суть того, о чем говорил Мун Хончхоль, руководитель отдела DB Financial Investment, в видеоролике, приложенном к предыдущему посту.
Комментарии0