Motivazioni tecniche che suggeriscono un picco a lungo termine del mercato azionario statunitense tra luglio e novembre 2024

Il titolo e il contenuto di questo articolo non intendono affermare che l'imminente elezione presidenziale americana del 5 novembre 2024 (oggi) sia stata prevista da tempo, ma rappresentano una mia opinione personale basata sull'andamento attuale del mercato azionario americano e di altri indicatori di mercato.

Nel precedente post, abbiamo esaminato il grafico mensile che rappresenta il rapporto tra l'indice Nasdaq 100 e l'indice Dow Jones Industrial Average.

In questo grafico, il punto A, che corrisponde alla fine del 2021, ha segnato il primo ritorno allo stesso livello massimo raggiunto durante la bolla delle dot-com del 2000. Indichiamo il punto intorno al 2024 come punto B.

Il punto A, alla fine del 2021, era considerato, dal mio punto di vista personale, un punto pivot (o punto di riferimento) molto importante per il mercato azionario americano, in base alla mia ipotesi di una "seconda Grande Depressione".

In questo contesto, il termine "punto pivot" nel mercato azionario americano si riferisce a una posizione in cui il lungo periodo di crescita costante dopo la crisi finanziaria globale del 2008 potrebbe "almeno temporaneamente arrestarsi o addirittura rappresentare un massimo a lungo termine". È un termine che ho coniato io stesso.

In realtà, la ragione per cui pensavo che quel punto alla fine del 2021 avrebbe segnato una pausa nel trend rialzista iniziato nel 2008 non era solo il fatto che il grafico NDX/DJI incontrasse il picco della bolla delle dot-com, ma piuttosto la mia previsione che indici come il Dow Jones o l'S&P 500 avrebbero probabilmente "almeno temporaneamente smesso di salire e subito subito una correzione" vicino a quel livello di indice.

Inoltre, osservando che il rapporto NDX/DJI, che all'epoca non consideravo così importante, raggiungeva esattamente il picco della bolla delle dot-com, ho pensato che anche quella posizione avesse un significato importante.

La posizione del punto A, oltre all'indice Dow Jones Industrial Average, appare come una posizione tecnica simile anche nell'indice S&P 500 mostrato di seguito e nell'indice NDXE, la media ponderata ugualmente degli indici Nasdaq 100, a seguito della crisi finanziaria globale.

Secondo la mia ipotesi, il punto A non era semplicemente il punto in cui si raggiungeva la linea di tendenza superiore, come mostrato nei grafici sopra, ma era molto più significativo il fatto che fosse stato raggiunto un determinato livello dell'indice. Il livello dell'indice raggiunto alla fine del 2021 era un valore calcolato separatamente, seppur approssimativamente.

Il punto A, indicato come fine 2021, è stato considerato un punto potenzialmente analogo, in termini di significato, al livello di inizio settembre 1929 durante la Grande Depressione, confrontandolo con l'indice Dow Jones di allora.

Tuttavia, nel 1929, nonostante un lungo e forte periodo rialzista di quasi 10 anni, a partire da settembre 1929 si è formato un picco "in un colpo solo" e si è passati a un lungo periodo ribassistico.

Questo è importante: nel 1929, l'inversione di tendenza è avvenuta tecnicamente con un "unico picco" o "single top", un caso non così comune tecnicamente.

Tecnicamente, dopo un forte trend rialzista, spesso si formano ulteriori picchi per rallentare il precedente trend rialzista e poi invertire la direzione gradualmente. Se sono due, si parla di "doppio picco" o "double top", se sono tre di "triplo picco" o "triple top".

Quando si inverte la direzione dopo un forte trend rialzista, è più frequente la formazione di un doppio o triplo picco rispetto a un'inversione immediata con un singolo picco. Anche se il doppio picco è lo schema di formazione del picco più comune.

Inoltre, coloro che hanno studiato anche solo un po' di analisi tecnica sanno che, sia per i pattern a doppio picco che a triplo picco, il secondo picco è generalmente il più alto.

Di seguito è riportato il grafico mensile dell'indice Nasdaq 100, che ha guidato il mercato azionario americano dal 2008. Essendo un indice a media ponderata per capitalizzazione di mercato, è fortemente influenzato dall'andamento dei titoli delle Big Tech come M7.

Anche questo indice, come gli altri, ha subito una pausa dopo aver raggiunto il picco nella zona di surriscaldamento di fine 2021, e ora sta superando il punto B. Si trova in un trend di resistenza sulla linea di tendenza del canale superiore da diversi mesi.

Questa resistenza ha iniziato a farsi sentire a luglio, quando i dubbi sull'intelligenza artificiale hanno iniziato a essere evidenziati dai media di Wall Street. Si può notare una sorta di connessione tra questi eventi.

Esaminiamo ora più nel dettaglio l'intervallo tra A e B nel grafico settimanale.

In conclusione, ho rappresentato schematicamente l'andamento previsto tra questi due punti nel grafico seguente. L'ho rappresentato come un'onda a-b-c, riflettendo la mia ipotesi che il punto B attuale, pur essendo a un livello di indice superiore al punto A, si trovi tecnicamente nella stessa zona di picco. In altre parole, una prosecuzione dell'onda nel range di prezzo alto, o anche detto "gioco ad alti prezzi".

Nel grafico sopra, ho tracciato solo fino a luglio la seconda onda a-b-c. Questo perché ritengo che da luglio ad oggi, inizio novembre, si stia ripetendo, su scala minore, questa onda a-b-c laterale, in modo frattale, come mostrato nel grafico giornaliero di seguito.

Quindi, perché nel titolo ho scritto che il picco di ottobre o novembre ha maggiori probabilità di essere un picco a lungo termine? Perché anche questo piccolo schema d'onda nel grafico giornaliero mostra segnali di conclusione.

Guardando il grafico con una o due linee di tendenza aggiuntive, capirete meglio cosa intendo.

Anche nei grafici giornalieri del Dow Jones Industrial Average e dell'S&P 500 si può osservare un andamento simile fino a ottobre. Si intravedono cambiamenti nel trend a breve termine.

La differenza tra gli indici sta nel fatto che per il Nasdaq, fortemente influenzato dalle Big Tech, il picco di luglio è stato più forte, mentre per il Dow Jones, a media ponderata uguale e quindi meno influenzato dalle Big Tech, il picco di ottobre è stato più forte (più alto).

L'indice S&P 500, che ha una natura intermedia tra Nasdaq e Dow Jones, ha registrato un picco di ottobre più alto di quello di luglio, ma i titoli delle Big Tech, i più importanti nel mercato azionario americano, sono rimasti stagnanti da luglio. E se il prezzo delle azioni delle Big Tech non riprenderà la crescita, è probabile che gli indici seguiranno un trend debole.

Osservando il Dow Jones e l'S&P 500, il picco di ottobre è più alto, ma considerando l'indice Nasdaq, focalizzato sui titoli tecnologici, o l'indice dei semiconduttori di Filadelfia, se il mercato azionario americano non raggiungerà nuovi massimi, è probabile che il picco di luglio risulterà più alto di quello di ottobre o novembre.

A seconda degli indici principali, il picco potrebbe verificarsi in momenti leggermente diversi tra luglio e ottobre, o anche a novembre. Questa differenza temporale tra settori crea un intervallo di lateralità per indici come l'S&P 500.

Il motivo per cui ho pubblicato questo articolo in anticipo è che ritengo che si stia formando uno schema simile in tutti e tre i principali indici americani.

Ritengo che si stia creando un trend importante nel mercato azionario americano, proprio nel periodo precedente e successivo alle elezioni presidenziali americane. Dovremo osservare attentamente l'andamento almeno fino alla fine dell'anno, giusto?